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海外锂资源企业近况总结报告:盐湖篇(54页)

行业报告下载 2023年04月10日 08:08 管理员

据我们统计,在2022年三季报及近期指引中,2022年海外新增盐湖项目中有53%的新增产能延期投产,具体来看,仅SQM的扩建项目建设顺利, 从2022年年中开始提高到18万吨产能,其他三个项目:Allkem的Olaroz二期扩建项目、LAC和赣锋合资的Caucharí-Olaroz项目以及Argosy的 Salar del Rincon 项目均出现了2-3个季度的延期,延期项目合计涉及产能约6.7万吨,考虑到各个项目的延期,我们预计2022年海外盐湖端的合计 产量为24.6万吨,相较2021年增加约6.9万吨LCE产量,大大低于此前预期的8-9万吨增量。 2023年 63%的产能增量均由2022年延期项目贡献,72%产能增量来源于阿根廷,不及预期概率较大 据我们统计,2023年海外盐湖新增项目主要由2022年延期的6.7万吨项目、SQM的Atacama盐湖贡献3万吨LCE和Livent的Hombre Muerto盐湖1 万吨LCE,海外盐湖合计新增产能达10.7万吨LCE,其中7.7万吨(72%)来源于阿根廷,不确定性较大。

我们预计2023年海外盐湖端将合计新增约 8万吨LCE产量,总产量达到31.6万吨LCE,能否如期兑现仍需关注阿根廷新增产能情况。 2024年计划新增盐湖项目较多,84%的产能增量源自阿根廷,兑现度尚需追踪观察 2024年盐湖端合计新增产能19.1万吨,其中老牌产地智利仅仅新增3万吨,占总新增产能的16%,剩下84%的新增产能都来自于盐湖提锂新项目聚 集地阿根廷,但阿根廷项目多为新参与盐湖提锂的公司,经验尚缺,我们认为阿根廷新增产能的兑现度仍需持续追踪。计划投产项目尚处于早期工 作阶段,难以判断其对2024年增量的贡献。根据各个项目的预计投产时间,我们观察到大部分项目预计投产时间都在2024H1,达12.6万吨(66% ),预计2024H2投产的项目合计6.5万吨产能。目前距离2024年尚远,且各个计划投产项目仍处于早期工作阶段,尚不能较好评估其对2024年供 给的贡献量。但纵观历史,阿根廷盐湖项目如期兑现概率较小,大都延期完成,目前只能继续跟踪各个项目进展情况。

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标签: 新能源及电力行业报告

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