2018-2019年汽车价格战复盘报告（39页）

行业报告下载 2023年04月15日 09:17 管理员

由于各品牌定价策略有所差异，我们分系别计算各系别平均折扣率水平，再以2016年1月为基数计算折扣率变化情况，采用折扣的边际变化进行讨论：市场普遍跟进折扣——2018年6月之后自主品牌折扣迅速加大，并于2019年6月达到顶峰，过程中除韩系品牌折扣率本身就一直维持在较高水平外，德系/日系/法系折扣率均有所提升。自主品牌跟进折扣力度最大——自主>韩系>德系>法系>日系。对自主品牌/合资品牌重点车型折扣变化情况进行汇总，与分系别统计结论基本一致： 2018年6月自主品牌重点车型折扣中枢自5%左右上移至12%左右，以RX5/GS4为代表的车型折扣水平居高不下；

合资品牌车型折扣中枢低于自主品牌。行业总量持续下行，2018年燃油车购置税补贴到期，需求下行，2018~2019年总量下滑。自主份额下滑，合资维稳，豪华逆势上行。 2017~2020年，自主份额由36%下滑至34%；豪华份额由6%提升至10%。以行业主流18家自主+合资+豪华品牌为样本看集中度变化，2017~2020年行业集中度持续提升，由66%提升至75%+。总量维度，2018年5月乘用车批发销量增速触顶而后迅速下滑，2018H2起持续同比负增长至2019年底。结构维度：SUV行业渗透率持续增加，由 2018H1的40%左右至2019年底提升至50% 左右，合资SUV价格下沉为核心催化。库存角度：2017~2018年乘用车行业社会库存持续增加，2019年库存持续高位小幅下滑。