白酒行业报告（24页）

我国白酒产量自 2016 年以来逐年下降。从产量来看，根据国家统计局数据，我国白酒 产量在 2016 年达到 1358.4 万千升的高点后逐年下降。2022 年我国白酒产量为 671.2 万千升，同比下降 6.2%。近几年我国白酒产量出现下滑一方面由于 2012 年政府出台 “禁酒令”，严控“三公”消费，整个白酒行业进入深度调整阶段；另一方面在居民 生活水平提高、消费结构升级以及消费者健康意识不断增强的背景下，“少喝酒，喝 好酒”的观念被越来越多的消费者认可。在此背景下，酒企纷纷优化产品结构以提高 自身的竞争力，一些低端白酒企业退出白酒市场。 我国白酒市场马太效应进一步凸显。随着生活水平的提高，消费者对白酒企业的品牌 与产品的质量要求亦同步增加，我国白酒企业的竞争愈发市场化、专业化与细分化。 

虽然我国白酒产量近几年总体下降，但在市场优胜劣汰的规则下，我国规模以上白酒 企业的销售收入与利润整体呈增长态势，名优白酒企业强者恒强，行业马太效应凸 显。2015-2022 年，我国规模以上白酒企业累计销售收入从 5558.86 亿元增加至 6626.50 亿元，年均复合增速为 2.5%；我国规模以上白酒企业累计利润总额从 727.04 亿元增加至 2201.70 亿元，年均复合增速为 17.2%。2022 年，虽疫情反复扰动，但我 国规模以上白酒企业累计销售收入与累计利润总额同比仍实现不同程度增长，分别为 9.6%与 29.4%。我国白酒市场份额逐步向头部企业靠拢。我国白酒行业在 2012 年经历了三年深度调整 后，部分经营能力较差的小企业被市场淘汰，行业加速出清，头部企业竞争优势逐步 显现。按营业收入计，2016-2022 年，我国白酒行业的 CR5（贵州茅台、五粮液、泸州 老窖、洋河股份、山西汾酒）已从 15.4%增加至 42.9%。预计在消费升级、行业结构优 化的背景下，我国白酒头部企业市场份额有进一步提升的空间。