新能源关键金属市场展望报告（29页）

行业报告下载 2023年10月07日 08:05 管理员

中国既是全球主要的汽车消费市场，又是全球最大的锂电和新能源汽车制造中心，短期地位难以改变。中国需求增速放缓需客观认识：中国新能源车市场正从“做大”走向“做强”，在“对内内卷”与“外部压制”间找寻高质量发展出路。下一阶段欧美市场将发力、全球占比提升，中国占比趋于回归，但效率步入中国，对于价格的支撑、拉动力度不如中国市场爆发地激烈。2022年688万辆（渗透率26%），同增96% ;其中混动占比已提升至26%。我们预计2023年896万辆（渗透率32%），同增30% ； 2025年1327万辆（渗透率48%）。

全球：欧美有望开始接力需求增长 2022年全球1101万辆（渗透率13%），同增60% ；我们预计2023年1430万辆（渗透率17% ），同增30% ；2025年2376万辆（渗透率27%）。全球锂原料供应量：2023H2增量开始放大，未来两年增量成倍增长 2022年75万吨LCE（Δ 21万吨）；我们预计2023年101万吨LCE（Δ 26万吨）、 2025年187万吨LCE（Δ 86万吨）。 2023-2025年全球锂资源供应将趋于多元化不再局限老牌成熟项目，新兴项目开始发力巴西、加拿大、非洲等新资源地开始崭露头角、未来权重有望提升盐湖锂与辉石锂仍是主要供应类别，其中辉石锂短期响应更快；云母提锂有望进一步增加，回收锂开始补充。

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