锂行业专题报告（36页）

行业报告下载 2023年12月05日 07:25 管理员

2024 年产能增速达到峰值，此后逐年放缓。2023 年全球锂资源产能同比增速约为 24%， 2024 年同比增速达到 50%的峰值；之后投产项目数与投产产能明显减少，供给增速逐年减慢， 2025-2027 年全球锂资源产能同比增速分别约为 28%、13%、6%。此外，锂资源开发周期均较长，锂矿山开发周期需求 3-5 年，盐湖提锂开发周期需要 5-8 年，现在未公布开发计划的锂矿短时间内难以形成产能。2023 年澳洲、南美与中国锂资源产能合计占全球锂资源产能的 88%。据我们统计，2023 年澳洲锂资源产能约 42.3 万吨 LCE，同比增加 11%，占全球总产能比例约 38.9%；南美洲锂资源产能约 31.1 万吨 LCE，同比增加 23.2%，占全球总产能比例约 28.6%；中国锂资源产能约 22.2 万吨 LCE，同比增加 11.7%，占全球总产能比例约 20.4%。澳洲、南美与中国合计占比 88%，是全球锂资源供应的主要力量。非洲锂矿开发进展顺利，跻身锂资源主要贡献地区。2022-2025 年，非洲锂资源产能分别约为 1.0、8.1、26.1、32.3 万吨 LCE；占全球总产能比例从 2022 年的 1.1%提升到 2025 年的 15.5%。

预计 2025 年澳洲、南美、中国与非洲锂资源产能合计约占 93%。开发程度较高，2024 年之后产能增量较小。澳洲锂辉石矿山单个矿床规模大、品位高，开发时间较早，2015-2020 年澳大利亚始终是世界上锂产量增速与绝对增长数量最大的国家。据我们统计，2023-2025 年澳洲锂资源产能分别约 42.3、56.0、65.5 万吨 LCE，同比增速分别为 11%、32%、17%；2024 年产能增速最快，2026-2027 年产能增速均不足 10%。由于澳洲矿山开发程度较高，所以增量略小于其他地区，产能占全球总产能比例有所下降。分矿山来看，在产矿山未来仍是澳洲锂资源主要供给。澳洲目前在产锂辉石矿山有 Greenbushes、Mt Cattlin、Mt Marion、Pilgangoora、Wodgina、Finniss 共 6 个，合计产能约 339 万吨，折合碳酸锂当量约 42.3 万吨 LCE；预计 2025 年合计产能约 435 万吨，折合碳酸锂当量约 54.3 万吨，占澳洲总产能的约 83%。在建锂辉石矿山有 Kathleen Valley 和 Mt Holland，预计 2025 年实现产能完全释放，合计约 89 万吨，折合碳酸锂当量约 11.14 万吨 LCE。澳洲高品位矿山基本都处于在产或在建状态，剩余待开发项目品位与资源量均较差。

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