中国基金会资产保值增值投资管理报告：信托篇（68页）

行业报告下载 2023年12月10日 07:38 管理员

近年来中国基金会行业稳定增长，基金会数量和管理资产规模均稳步扩大。截止2022年底，国内已注册基金会数量达到 9620家，其中以非公募基金会为主，占比达 71%，公募基金会占 29%（图 1- 1）。与此同时基金会净资产规模也在 2019-21 年间以 10.1%的年均复合增长率上升，并在 2021 年达到了 2402.25 亿元的规模。基金会行业发展呈区域分化，高度集中于沿海及经济发达地区。 2021 年基金会数量排名前五地区（广东、浙江、北京、江苏、上海）的基金会总数占全国约50%，而国内基金会资产规模也主要集中在北京、广东、上海、浙江等地，占全国基金会总资产规模 64.3%。在基金会行业规模稳步上升的背景下，各基金会通过资产配置进行资产保值增值的表现如何值得重点关注。为了深入了解公益基金会资金管理和资产配置能力的真实状况，我们抽样了 120 家在业内知名度较高、资产规模较大的基金会在 2021 年的净资产、捐款收入、投资收益、公益支出等方面信息，并分析得出以下发现：一是基金会行业已逐渐意识到资产增值保值的必要性，近年来基金会进行资产增值保值的意识逐渐提高。

从投资余额来看，2021 年 120 家抽样基金会累计投资余额为 735 亿元，其中 84 家有投资行为，占比高达 70%。二是不同基金会之间存在投资收益差距，基金会行业可以向资产增值保值做的较好的基金会借鉴资产增值保值的方法。为了进一步聚焦基金会资产增值保值的表现，我们将公益基金会分为 4 类（图 1-5）。我们发现部分公益基金会仅仅有资产保值增值的意识并不足以获得良好的投资回报，仍需向投资收益高的基金会学习资产管理方法，进一步提高投资表现： A.积极进行资产增值保值，同时投资回报高：这类基金会占比 33%，以学校型和企业型基金会为主，有多家净资产规模较大的基金会属于这一类。这类基金会在资产保值增值方面较为领先，其投资方法值得其他基金会学习 B.部分参与资产增值保值，投资回报高：这类基金会占比 37%，以学校型基金会为主。这类基金会在投资方面做的较为出色，同时有机会将更多的资金投入资产保值增值进行管理，从而进一步提升其投资回报空间。