中国基金会资产保值增值投资管理报告：信托篇（68页）

近年来中国基金会行业稳定增长，基金会数量和管理资产规模 均稳步扩大。截止2022年底，国内已注册基金会数量达到 9620家， 其中以非公募基金会为主，占比达 71%，公募基金会占 29%（图 1- 1）。与此同时基金会净资产规模也在 2019-21 年间以 10.1%的年均 复合增长率上升，并在 2021 年达到了 2402.25 亿元的规模。基金会行业发展呈区域分化，高度集中于沿海及经济发达地区。 2021 年基金会数量排名前五地区（广东、浙江、北京、江苏、上海） 的基金会总数占全国约50%，而国内基金会资产规模也主要集中在北 京、广东、上海、浙江等地，占全国基金会总资产规模 64.3%。在基金会行业规模稳步上升的背景下，各基金会通过资产配置 进行资产保值增值的表现如何值得重点关注。为了深入了解公益基 金会资金管理和资产配置能力的真实状况，我们抽样了 120 家在业 内知名度较高、资产规模较大的基金会在 2021 年的净资产、捐款收 入、投资收益、公益支出等方面信息，并分析得出以下发现： 一是基金会行业已逐渐意识到资产增值保值的必要性，近年来 基金会进行资产增值保值的意识逐渐提高。

从投资余额来看，2021 年 120 家抽样基金会累计投资余额为 735 亿元，其中 84 家有投资行 为，占比高达 70%。二是不同基金会之间存在投资收益差距，基金会行业可以向资 产增值保值做的较好的基金会借鉴资产增值保值的方法。 为了进一步聚焦基金会资产增值保值的表现，我们将公益基金 会分为 4 类（图 1-5）。我们发现部分公益基金会仅仅有资产保值增 值的意识并不足以获得良好的投资回报，仍需向投资收益高的基金 会学习资产管理方法，进一步提高投资表现： A.积极进行资产增值保值，同时投资回报高：这类基金会占比 33%，以学校型和企业型基金会为主，有多家净资产规模较大的基金 会属于这一类。这类基金会在资产保值增值方面较为领先，其投资 方法值得其他基金会学习 B.部分参与资产增值保值，投资回报高：这类基金会占比 37%， 以学校型基金会为主。这类基金会在投资方面做的较为出色，同时 有机会将更多的资金投入资产保值增值进行管理，从而进一步提升 其投资回报空间。