基金行业报告（43页）

行业报告下载 2024年02月02日 06:11 管理员

广发证券和东方证券旗下参控股基金竞争力较强，行业排名靠前、利润贡献较高。广发证券控股/参股的广发基金/易方达基金和东方证券控股/参股的东证资管/汇添富基金在行业中处于领先地位，竞争力较强，截至 2023Q3 末，广发基金/易方达基金非货币基金规模分别为 6,630/9,755 亿元，行业排名分别为第 3/1 名；东证资管/汇添富基金非货币基金规模分别为 1,705/4,679 亿元，行业排名分别为第 26/9 名。领先的经营管理能力为其母公司带来较为可观的营收和利润贡献。23H1 广发基金和易方达基金对广发证券利润贡献分别为 15% 和 8%，东证资管和汇添富基金对东方证券利润贡献分别为 20%和 15%，合计贡献比例均处于行业前列。当前公募费率改革稳步推进，但头部机构核心竞争力稳固，未来有望以量补价，并持续成为母公司净利润的重要来源之一。 ETF 市场：规模不断增长，未来空间广阔美国 ETF 飞速发展，拥有全球最大 ETF 市场。截至 2022 年末，美国 ETF 基金共有 2844 只，总净资产规模达 6.5 万亿美元，相较去年下滑 0.7 万亿美元，占全球 ETF 基金市场总额的 72%；从 2013 年至 2022 年十年间，基金规模 CAGR 为 17.1%，领跑全球。美国 ETF 市场蓬勃发展的动力主要来自以下方面，一是 20 世纪 90 年代以来三轮牛市增厚了 ETF 资产净值从而吸引增量资金流入，二是经济飞速发展带动大批高净值富裕人群的投资需求，三是伴随市场生态的成熟，主动投资获取超额收益的能力有所下降，以指数为跟踪标的的 ETF 投资性价比提升等。

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