带状疱疹疫苗行业报告：带疱苗市场（31页）

复盘国内 23 价肺炎疫苗放量过程，我们认为主要受益于以下两方面：厂商的合 力推广、政策推广接种。 合力推广助于产品放量。1）2006 年，成都所惠益康疫苗上市后，在三个厂商的 联合推广下，各厂商的 23 价肺炎疫苗销售皆实现了不同程度的增长。疫苗出世初 期，潜在需求量大，多厂商联合推广效果更佳。2）2014 年后，该类疫苗在政策的推 动下，迎来了第二波放量，由于该阶段竞品逐渐增多，致使竞争格局恶化。 政策支持利好产品推广。2013 年开始，各地陆续推出老年人免费接种的政策。 如 2013 年开始，上海市政府为 60 周岁以上沪籍居民免费接种 23 价肺炎疫苗；2015 年，成都为老年人接种 23 价肺炎疫苗提供补助；2019 年，北京为 65 周岁以上的本 地户籍老人免费接种 23 价肺炎疫苗，此外，还有深圳、苏州也为老年人提供了免费 接种，带动该疫苗迎来了第二波放量。 由此，我们得出如下启示：百克感维上市、智飞代理入场有望加大整个市场的推 广力度，且该阶段竞争格局较好；同时，各地虽没有报销政策，但多地（特别是多个 头部一线城市）开通了医保个人账户支付政策，减少了支付压力。因此，该疫苗短期 内有望快速放量。美国带状疱疹疫苗接种渗透率快速提升，发病率逐步降低。2006 年，默沙东 Zostavax 上市销售，并纳入 CDC 免疫推荐，由此，2008-2018 年，美国 60 岁及以上 成年人的带状疱疹疫苗接种渗透率不断提升，十年间快速提升到 2018 年的 34.5%。 2018 年，Shingrix 陆续铺开销售，并替代 Zostavax 进入 CDC 免疫推荐。2017-2022 年，GSK 的 Shingrix 全球销售额从 0.22 亿英镑上升到 29.58 亿英镑，美国地区贡献 主要收入。渗透率提升的同时，疫苗接种的优势显现，带状疱疹的发病率逐渐降低。