全球资产和财富管理调研报告（36页）

行业报告下载 2024年04月05日 08:15 管理员

调研结果显示，当前，全球投资者和资产管理机构最为担心未来一到两年内的通胀、市场波动和利率变动问题。回顾2022年，全球资产管理规模（AuM）降至115.1万亿美元，较2021年127.5 万亿美元的高点下降近10%，为近10年来的最大降幅。但普华永道预计，行业到2027年会实现反弹，资产管理规模或将上升至147.3万亿美元（基准情况预测结果），即实现5%的复合年化增长率。从全球来看，资产管理行业的许多从业者缺乏或根本没有在经济充满不确定性以及主要发达经济体高利率环境下的运营经验，而劳动力短缺和地缘政治局势的不稳定可能会使这种状况更为持久。在应对短期挑战的同时，从业者还需专注于实现业务转型以及长期生存与增长所需的决策和投资。未来，alpha收益将更难获取，而市场上涨所带来的beta收益则可能会受到来自货币市场基金甚至银行存款的挑战。已经有部分投资者从股票型基金转向了收益率更为稳定的债券型和货币市场基金。此外，还有以下显著的资产再配置趋势：（1）投资者寻求透明度高、流动性好、成本低的投资标的，逐渐转向被动投资；（2）投资者寻求回报率高、能够对冲市场波动性的投资标的，逐渐转向非公开市场。基于上述趋势，主要投资于公开市场的主动型资产管理人，未来可能会继续失去市场份额。此外，如果2024年及以后全球主要发达经济体利率水平维持在4%左右，投资于非公开市场的资产管理人为了保持竞争力，需要大幅提高其内部回报率（IRR）目标，而严峻的经济形势和低成本融资时代的结束将增加目标实现的难度。在越发同质化的市场环境下，数据和预测性分析将成为发掘非常规投资机会的重要抓手。

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