专网通信行业报告：铁路专网通信、电力专网通信（70页）

专网通信主要有三种商业模式。模式一：专网企业和公网企业合作，需要公网及专网的高配合度。模式二：专网企业自 主研发投入宽带，需要有大量的研发资金作为基础；模式三：公网宽带企业横向切入。 专网通信客户集中三大类。下游客户主要集中在政府、公用事业、工商业三大类。公安、消防、武警、司法等政府与公 共安全市场是最大的细分市场，占56.3%；交通运输、能源、林业、水利等公用事业部门是第二大细分市场，占31%。5G专网是行业数字化转型的基础。网络的高速、稳定性、低时延是必须。截至2023年6月底，我国5G基站累计达到 293.7万个，覆盖所有地级市城区、县城城区，覆盖广度、深度持续拓展。目前，5G行业应用融入60个国民经济大 类，应用案例超过5万个，政府、机械、医疗、交通等众多企业纷纷加入5G专网的阵营。我国专网通信演进分三个阶段。2018年之前聚焦应急和公共安全；2018-2019年聚焦教育专网；2019年至今，聚焦5G行业专 网。目前在政策层面加大力度，工信部等推出《“信号升格”》等专项行动，国铁集团印发《国铁集团关于加快推进5G技 术铁路应用发展的实施意见》，陆续发布《铁路5G专网业务和功能需求暂行规范》等规范。配网前期资增速放缓，预期投资加速。进入“十四五”后，随着两网对特高压等主干网的投资增加，集中式新能源消纳问题得 到解决，未来可能会加大对配网的投资，并引入社会资本进行配网建设。 24年国网新一轮电能表集采超预期增长。国网估计2024年第十五批采购中，电表类、集中器及采集器和专变采集终端合计招标 4653万台，同比+75.6%，超市场预期。其中电表类4414万台，同比+84.1%。单相表招标同比增速超81%，相关公司业绩有望在 今年上半年释放。