电力设备出口专题报告：欧美电网投资需求（17页）

行业报告下载 2024年07月25日 08:26 管理员

当前美国输配电投资处于历史高位，两者比例基本保持稳定。根据 EEI，2023 年美国规划输电（Transmission）投资 307 亿美元、配电（Distribution）投资 571 亿美元，同比 2022 年分别变化-3%、+11%；其中配电投资提速，与制造业回流息息相关。2023 年美国输电网和配电网规划资本开支占整体公用事业资本开支比例分别为 18%和 34%，与往年相比基本保持稳定。2023-2028 年美国电力需求和电力负荷增长预测预期持续上调。（1）电力需求：根据 Grid Strategies，联邦能源管理委员会（FERC）将 2023 年-2028 年美国电力需求增速预期从 2.6%提升到 4.7%，并且这一增速预测有可能在未来持续上调。（2）电力负荷：根据 Grid Strategies，2022 年预测的 2028 年美国电力负荷峰值为 835GW，而 2023 年预测的峰值进一步增长至 852GW，相较于 2023 年峰值增长 38GW，比前次预测上调约 17GW。在过去几年，预测的未来十年电力负荷峰值 CAGR 约为 0.5%，但 2023 年该预测值至少达到 0.9%，且仍有可能被低估。以美国电网目前的建设水平，未来难以承受负荷快速增长。21 世纪 10 年代以来，美国电网建设速度持续放缓，在 10 年代前半段美国平均每年新增 1700 英里的高压输电线路，但在 10 年代下半段平均每年仅新增 645 英里。因此，美国目前亟需加速规划和建设新的发电与输配电系统，来应对即将大幅增长的电力负荷。我们认为，未来美国电力负荷增长主要来自于：1）制造业回流推动制造业投资增加；2）AI 快速发展推动数据中心加速建设。在过去的几年里，总体经济增长、人口增长、气候变化和电气化（建筑和交通）水平提升是美国电力负荷增长的主要驱动因素，并且已被纳入对于未来电力负荷的预测中。但从 2022 年开始，尤其是 2023 年，数据中心和制造业的快速发展导致美国电力负荷增长预期突然出现大幅提升，其中电池、汽车等制造业和 AI、加密货币相关的数据中心是关键驱动因素。