铜价波动主要受全球宏观经济景气度影响,近年来供应端扰动愈发明显。从铜价历史波动来看,主要受到全球宏观经 济景气度的影响,其上行多伴随全球经济的快速发展...
2024-08-05 2 新材料及矿产报告
铝产业链涵盖铝土矿→氧化铝→电解铝,价格变化趋势不趋同,资产价值亟待重估。根据我们测算,从成本曲线来看: (1)铝土矿产能集中,运费敏感,成本曲线陡峭,后20%产能面临大额成本差异,价值提升明显; (2)氧化铝深度绑定矿端成本,存在成本中枢上移可能,最右端现金成本线约为3000元/吨(折算含税价3390元/吨); (3)电解铝每个四分位成本区分极大,左端企业存在核心竞争优势,右侧形成成本支撑,最右侧成本线约为18255元/吨(折算含税价20629元/吨)。 1、铝土矿:全年矿端紧张的格局基本确定。 (1)国内铝土矿静态可开采年限仅约8年,山西/河南/广西等地铝土矿产量跌幅居前,上半年已经减产555万吨; (2)几内亚铝土矿资源主产区新增资源较少,目前主要增量集中在原有规划扩产中,若Kimbo项目如期爬坡,则全年1000万吨增长可期,否则全 年释放铝土矿增量或仅约300万吨; (3)印尼铝土矿产量取决于本土建设的氧化铝产能,境内氧化铝产能兼具资源属性,目前印尼氧化铝预计每年新增100-200万吨。
标签: 新材料及矿产报告
相关文章
铜价波动主要受全球宏观经济景气度影响,近年来供应端扰动愈发明显。从铜价历史波动来看,主要受到全球宏观经 济景气度的影响,其上行多伴随全球经济的快速发展...
2024-08-05 2 新材料及矿产报告
动力煤价格体系:长协交易为主,基本面重塑后煤价中枢抬升。我国煤炭定价机制的主导因素主要有两种,一种是供求关系决定的市场化定价,另一种是国家干 预的长期...
2024-08-05 3 新材料及矿产报告
锡元素在地壳中较为稀有,地壳丰度为 1.7,在统计的 16 个金属元素 中仅高于金和银。静态储采比来看,锡矿是统计的金属品种里最低的。 全球锡的储采比...
2024-08-04 8 新材料及矿产报告
磁性材料作为国家重要的战略资源,其原材料主要包含稀土和黑色金属钢铁。完整的磁性材 料产业链包括稀土及其他金属的开采和冶炼提纯、磁性材料的生产加工、终端...
2024-08-02 17 新材料及矿产报告
有色金属是除铁、铬、锰之外的所有金属的总称,在我国,列入有色金属范围的有64种金属,其中,铜、铝、铅、锌、镍、锡、钨、汞、 钼、锑被称为十种常用有色金...
2024-08-01 17 新材料及矿产报告
中国碳纤维需求增速高于全球,碳纤维国产替代提速,23 年国产碳纤 维占国内需求 77%,14-23 年提升 63 个 pct。根据《2023 年全球碳...
2024-07-24 49 新材料及矿产报告
最新留言