万代南梦宫、爱婴室专题研究报告（24页）

行业报告下载 2025年01月19日 06:06 管理员

万代南梦宫——全球顶级IP巨头，在国内有极强的消费认知。以高达为切入点，万代南梦宫将中国作为重点布局市场，后续更多IP有望持续引进。 1）万代南梦宫：仅次于乐高的全球第二大玩具公司，坐拥高达、海贼王、龙珠等超400个IP。其中机动战士高达、龙珠和海贼王3大IP营收占比达 38%，FY24高达系列IP贡献收入1457亿元日元（约68亿人民币）。 2）万代南梦宫目前收入核心来源仍为日本，但随着日本、欧美增速放缓，急需寻找新市场；而中国谷子经济正盛，或成为最佳掘金地。FY24区域营收占比=日本72%+亚洲9%+欧美约20%，万代南梦宫战略致力于开拓海外市场，公司远期目标为海外营收占比约50%。而中国“谷子经济”正盛，且23年二次元周边衍生品产业规模达1023亿，市场规模庞大+新产业趋势明确，或成为万代南梦宫最理想的海外大市场。 3）目前中国4大高达基地直营店集中于北京、上海、深圳超一线城市。目前国内北京/上海/深圳的4家高达基地由万代直营，天津门店（授权凯知乐）和新开业苏州门店（授权爱婴室），国内仅6家高达基地；而客单价相似的乐高门店目前近500家，未来门店拓店空间巨大。