美国资产货币化对金价的影响研究报告（15页）

行业报告下载 2025年04月05日 07:24 管理员

美国债务上限不断上调，减弱美元信用。截至 2024 年 12 月，美国国债突破 36 万亿美元，占 GDP 比例超过 120%，远超欧盟《稳定与增长公约》的 60%警戒线（作为参考）。自 1939 年美国国会首次设定 450 亿美元的债务上限以来，这一上限已经历了 103 次调整，反映了美国政府长期存在的收不抵支问题。当前，美国财政部面临新的债务上限问题，美国财政部计划从 1 月 21 日至 3 月 14 日启动“暂停发行债券期”，期间将暂停为公务员退休和残疾基金以及邮政退休人员健康福利基金注入新资金，确保政府在现有资金框架下继续运转，若债务上限问题短期内无法解决，美国可能面临债务违约风险。美国面临较大财政压力。2024 年美国财政赤字达到 1.83 万亿美元，OECD 预测 2025 年美国财政赤字占 GDP 比例达到 7.91%。2024 年，美国政府利息支出达 8811 亿美元，占财政收入的比例达到 18%，同比 2023 年增加 2229 亿美元，增幅达到 34%，高利率与高利息凸显债务增长的不可持续性。特朗普政府提出“资产货币化”战略，计划建立主权财富基金，以减少国债发行压力。在竞选时期，特朗普曾提出效仿挪威、沙特等国的主权财富基金模式，将国家资源（如能源收入）转化为长期投资资本，为政府支出提供替代性资金来源，美国关税可能会注入基金，该基金或将投资用于投资制造业中心、国防和医疗研究领域，以增强美国供应链安全与自主性。