从稳定币产业链看加密货币行业投资价值研究报告（29页）

行业报告下载 2025年08月08日 07:48 管理员

稳定币本质是锚定传统资产价值的加密货币。加密货币初衷是去中心化支付工具，但由于BTC 2100万枚上限存在，BTC 价格波动较大，支付属性减弱、财富增值属性增强；而稳定币将其价值锚定到一种或者一篮子相对稳定的底层资产、价值稳定，成为加密货币市场“计价工具”。稳定币具备高效流通、价格稳定特点，成为法币和加密货币间关键桥梁。得益于稳定币的价值稳定功能，而加密货币出入金过程类似于股票交易，加密货币通过区块链交割、法币通过银行系统交割，两个账户相互分离，存在低效率、高成本等限制，价格稳定的稳定币成为法币和加密货币之间交易的关键桥梁。目前稳定币主要用于交易所内各类加密货币交易和清算的桥梁币。稳定币主要用于法币-加密货币交易的桥梁币，目前多数加密货币交易所均实现稳定币本位，币安交易所中稳定币作为交易中介完成绝大多数交易。此外稳定币成为DeFi应用主要参与者。高度波动的原生加密货币构建去中心化金融协议较为困难，而稳定币价格稳定、本金安全，成为DeFi协议常用抵押/借贷资产； DeFi借贷平台AAVE、Compound中规模前五大项目中多个为稳定币借贷项目。