任天堂专题研究报告：创造惊喜的游戏王国（25页）

行业报告下载 2025年11月21日 07:17 管理员

任天堂：游戏内容跨界创作，给予玩家新奇体验。任天堂从纸牌起家，经过百年发展已经转变为市值超 1000 亿美元的游戏巨头。公司以硬件为基础、软件为核心竞争力，业务覆盖游戏平台、移动和 IP 以及其他三大板块，其中游戏平台业务占比超 90%。随着软件收入占比不断提升，公司核心竞争力不断凸显。同时公司通过动漫、卡牌、手游、主题乐园、电影等方式进一步深挖原创游戏类 IP 商业价值，拓宽业务边界，实现多元发展。发展历史：从纸牌工厂到游戏领航者。任天堂经过四个阶段的发展，逐渐从玩具厂商转型为游戏内容生产者。（1）1889-1962。乘纸牌行业复苏的东风，从手工作坊成长为现代企业，积累原始资本并成功上市。（2）1963-1977。纸牌娱乐受到冲击，任天堂开始探索新业务，最终锚定玩具赛道并以电子类玩具表现最为突出，为游戏机业务奠定基础。（3）1977-2000s。凭借电子玩具生产经验，成功切入游戏和游戏机领域，硬件和软件相辅相成形成独特竞争力，诞生了 Famicom、Game Boy 等大热游戏机产品以及《超级马里奥兄弟》《塞尔达传说》《宝可梦红/绿》等经典游戏作品。（4）2000s-2020s。面对游戏玩家减少的挑战，任天堂积极推进“扩大游戏人口”战略，通过 NDS、Wii、Switch 等游戏机给玩家带来全新的游戏体验，既吸引了新的消费者加入玩家行列，也满足了老玩家对游戏难度的要求。同时，公司着力扩大 IP 覆盖对象，通过多样化的展现形式让马里奥、宝可梦等 IP 生命周期进一步延长。