公募基金研究报告：改革陆续落地，推动行业高质量发展（45页）

行业报告下载 2026年02月17日 06:23 管理员

货币基金进入大众视野。2013年互联网金融兴起，余额宝推出；2015年股市大跌后的投资者避险情绪，推动了货币基金的扩张。货币基金规模迎来了又一次的快速扩张。2017-2018年，MPA监管趋严下资金面紧张而带来的短端收益率上升，带动货币基金收益率不断走高；同时货币基金具有免税优势，获得大量银行委外投资。货币基金规模进入平稳化阶段。为了防范货币基金因规模膨胀暗藏的流动性风险，证监会在2017年8月公布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，通过流动性和风险准备金的要求来约束摊余成本法核算的货基规模，限制货币基金规模无序扩张。同时2018年6月，证监会发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，对货币基金互联网“T+0赎回提现”实施限额管理。