减重药物行业深度报告：MNC管线研究（31页）

行业报告下载 2026年02月25日 08:14 管理员

GLP-1 市场增速趋缓，美国市场渗透率提升承压，竞争日趋激烈。替尔泊肽和司美格鲁肽为代表的 GLP-1 药物在经历爆发式增长后，虽已先后登顶药王，但 2025 年来两款药物同环比增速已明显收敛。两款药品增长动力结构已发生变化，欧洲等新进市场持续放量，但美国核心市场的渗透率接近阶段性瓶颈，新处方量增长进入平台期。同时，价格成为业绩增长的主要拖累项，礼来核心产品的收入增长已完全由“量增”驱动。