制药行业报告：中国创新药为什么具有全球竞争力（87页）

行业报告下载 2026年07月07日 07:59 管理员

创新药BD继续加速兑现，板块基本面持续向好。生物医药提升为新兴支柱产业背后，是中国创新药产业正进入新一轮出海高质量发展周期，并逐渐成为全球创新药的重要力量。2025年中国批准上市创新药达到76个，创历史新高。截至2026Q1，2026年中国创新药出海 BD总包已达596亿美元，首付34亿美元。总包相当于2025年全年的46%（2025年全年总包为1377亿美元），超过2024年全年水平（ 2024年全年总包为529亿美元），首付金额达34亿美元，相当于25年全年的46%。放眼全球范围，中国对外BD已经逐渐占据了重要位置。其中对外BD首付款和总金额占比增速明显快于项目数量占比，反映出中国创新药管线的高质量属性。在国内政策红利、工程师红利、庞大患者池等支持下，我们认为中国创新药出海是长周期产业趋势，坚定看好未来3-5年创新药大机遇。

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