汽车智能化行业投资策略报告(36页)

行业报告下载 2018年07月17日 07:04 管理员

2017 年，在汽车保有量超 2 亿的大背景下，面临汽车消费需求增速放缓的压力，汽车产业新一轮行业重构悄然开始，汽车行业巨头排序出现明显调整。强者凭借迎合时代潮流的优秀产品和脚踏实地的企业战略杀出重围，尽享汽车产业发展造就的市场红利，如吉利、广汽等自主品牌，弱者则面临品牌溢价不足、产销量大幅回落的困境，如北汽、力帆、幻速等企业品牌。汽车整车板块业绩表现相对分化，而与汽车终端表现紧密关联的零部件供应体系和汽车服务商，也不可避免出现行业分化现象，拖累整体板块表现。

竞争加剧、消费升级是汽车制造商面临的新课题，有效的产业实践在于汽车智能化。自动驾驶、智能互联作为当前全球汽车产业最受关注的汽车技术，同时也是汽车巨头以及科技企业竞相争夺的制高点，如今正开始从单纯的技术研发逐渐步入商业化量产。2016-2017 年可以认为是汽车智能化前期储备期，汽车制造商的智能化方案纷纷亮相，主要零部件企业纷纷通过兼并重组或者推出新产品布局智能化，汽车智能化迅速进入大众视野。但目前汽车智能化产品尚未进入大规模商业化阶段，其对相关企业的业绩提振尚未体现。

中国汽车工业协会发布的统计数据显示，2017 年 10 月，汽车产销环比 9 月小幅下降，同比 2016 年 10 月略有增长。2017年 1-10 月，汽车产销为 2,295.68 万辆和 2,292.71 万辆，分别同比增长 4.27%和 4.13%，增幅比 1-9 月减缓 0.50 个百分点和 0.33 个百分点。其中，乘用车产销 1,955.29 万辆和 1,950.22 万辆，分别同比增长 2.34%和 2.13%;商用车产销 340.40万辆和 342.49 万辆，同比增长 16.93%和 17.24%。商用车市场突飞猛进，但体量较小，难以支撑乘用车增速大幅回落的压力。

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