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2025-01-18 4 金融行业报告
中国土地财政的本质:通过出售土地未来的增值(70年),为城市公共服务的一次性投资融资。
地方政府出售土地的本质:直接销售未来的公共服务。
住宅是资本品:居住+现有公共服务的租值+未来新增服务租值。
地方政府资产负债表:土地收益是“负债”,税收是“收益”。
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