银行行业报告：信用卡潜在风险有多大（17页）

报告起因：多家银行上半年信用卡不良率上升。2017 年以来不少银行加大零售业务发展力度，信用卡发卡量上升飞快（图 1）。上市银行披露的 2018 年中报显示，多家银行的信用卡不良率较年初上升，相比之下，2017 年末多数银行的信用卡不良率较年初是下降的（图 2）。目前市场存在一种担忧：高速发展的信用卡业务会不会成为下一个不良高发区？我们通过分析中国台湾地区、韩国曾经发生过的信用卡危机，评估目前我国信用卡业务的潜在风险。我们将在后文中指出：虽然大量银行涌入信用卡市场，但目前我们还不需要担心出现危机事件。

台湾地区信用卡危机的出现是银行过度竞争的结果。台湾地区信用卡繁荣于金融危机之后，危机爆发于 2005 年末。台湾地区卡危机爆发于 2005 年，这一年的信用卡流通卡量是一个很明显的阶段性高点，而后大约于 2005 年末开始崩塌，并于 2006 年形成逾期率的顶峰。如果我们假设危机之后信用卡的增长是比较正常的话，可以画出一条红线，据此可以认为这一轮卡危机的繁荣起点大概在 1999 年前后，即亚洲金融危机之后。

变味：竞争加剧与风险积累。在企业融资需求减少的情况下，为获得利润，加大个人信用卡业务投入力度是银行自然而然的选择。前面所说的诸如加大营销活动、适当放松标准等，也都属于加大业务投入、应对同业竞争的正常之举。而且由于信用卡的收益率很高，适当放松标准会虽然减少利润，但如果风险控制得当，仍然可以保持合理的利润水平。