建筑科技行业报告：KATERRA（18页）

建安成本逐年上升，生产率提高缓慢。随着工业革命的推进，制造业的生产效率大大提高，大到汽车，小到手机，更新换代的速度越来越快，但是建筑业的建造成本依然居高不下。麦肯锡全球研究所研究基础设施和房屋的高级研究员贾恩• 米施克（Jan Mischke）指出，在过去的 60 年里，制造业的生产率增长了 7 倍，而建筑业的生产率却几乎维持不变。

传统模式根深蒂固，装配式难以一蹴而就。三次工业革命推动工业效率大大提高。蒸汽机的出现使机器代替了人力，电力的广泛应用推动了以流水线为基础的规模化生产，计算机的出现让自动化在工业生产中发挥了重要作用。每一次生产效率的提高都离不开革命性的创新，而建筑行业的革新趋势就是发展装配式建筑。装配式建筑是通过工厂生产预制出包括梁、板、柱和外墙等建筑构件，并经过养护、验收合格后运输至现场，再进行安装施工的方式，虽然初期成本较高，但长期来看能发挥建筑业的规模效应。因此包括 KATERRA 在内的建筑科技公司开始往装配式的方向靠拢，希望由此来发挥标准化和工业化的优势，降低增量成本。

建筑需求更新换代慢，科技创新少用武之地。装配式建筑需要大量的订单来摊销前期成本，麦肯锡全球研究所的米施克指出，建筑工厂要实现盈利，一年必须要有 3000 到 5000 套新的预制装配式住房订单，而且这些房屋的配送范围要在工厂的两小时车程之内。在美国，随着千禧一代年纪渐增，房屋需求很大。然而，大多数的房屋需求是在城市里，而在城市，土地资源稀缺等因素限制了装配式建筑的市场。毕竟，房屋不像手机，人们无法直接将旧款房屋丢在抽屉里，然后跑去入手新鲜出炉的最新款。

创始人资历丰富，收割人才促发展。KATERRA 的三位创始人分别是：Michael Marks、Jim Davidson 和 Fritz H. Wolff。第一位是私募股权界知名人士，曾任特斯拉临时 CEO，也曾掌舵消费电子制造巨头伟创力；第二位是科技投资巨头银湖的创始合伙人之一；第三位是原房产投资公司沃尔夫公司的执行董事长。除此之外，美籍华人 John Hui 作为富士康的首席战略官也是董事会成员之一，他同时也是 SMART 的董事会主席，具有丰富的管理、领导以及改革的经验。KATERRA 公司拥有相对年轻、经验丰富且多元化的董事会成员，目前有 1300 多名员工，并且吸引了来自苹果、谷歌、惠普、诺基亚、Sandisk 和伟创力等知名公司的高级领导和人才。在 KATERRA的企业文化中，重视性别和文化多样性，并且致力于建立一个无国界的全球团队，将不同地区、不同性别、不同文化融合起来。

软银领投 D 轮融资，估值超 30 亿。据华尔街日报报道，KATERRA 公司在接触软银前计划融资 4-5 亿美金，但软银鼓励其加速全球扩张，并领投 8.65 亿美金，不仅让公司 C 轮融得的 1.6 亿美金一下子相形见绌，也把KATERRA 的估值抬升到了 30 亿+美金。在软银进入前，已投资 KATERRA 的机构包括德丰杰（DFJ Growth）、Khosla Ventures、富士康等。