通信行业深度报告：光模块（21页）

行业报告下载 2018年11月15日 07:33 管理员

我国光器件全球市场份额较小，高端产品研发量产能力不足。我国光通信产业链在设备集成环节在全球市场的市场份额已经较高，华为占全球市场份额约 28%，中兴约占 16%，烽火占 6%，累计高达 50%，但在产业链上游光器件领域在全球市场占据的份额仅13%左右。国际市场上 Finisar、Oclaro 等国外企业具备高端光芯片的研发能力，毛利率保持较高的水平，而国内具备光芯片量产能力的企业仅有光迅科技和海信宽带，高端芯片还严重依赖进口。

无源器件需求结构性分化，DWDM 器件需求旺盛。光器件模块与光芯片、光纤光缆同处于光通信产业链的上游，实现光信号的产生、调制、探测、连接、波长复用与解复用、光路转换、信号放大、光电转换等功能。光器件和模块的主要下游市场面向电信网络和数据中心等市场。

TOSA/ROSA 封装工艺决定光模块厂商的生产特点。光模块（Optical Module）属于光通信中的有源器件，由光器件、功能电路和光接口等组成，主要功能为完成光信号的光电/电光转换。其中发射模块主要功能是将输入的电信号经内部驱动芯片处理后驱动半导体激光器发射出调制光信号，接收模块功能是将光信号输入模块后由光电探测器转化为电信号，并经过前置放大器输出电信号。

国内数通光模块领先企业已具备国际竞争优势。国际数通光模块市场上的领先企业AAOI，2017年AAOI实现营业收入3.82亿美元，同比增长46.7%，其中数通市场实现营收 3.07 亿美元，同比增长 52%，CATV 市场实现营收 6080 万美元，同比增长39%。AAOI 工厂的布局包括在美国休斯敦进行光芯片的研发制造、在中国台湾地区的光芯片封装以及中国宁波的光芯片和模块的组装工厂，充分利用各地区比较优势提高产品质量，降低生产成本。

数通光模块市场空间大，有利龙头企业发挥规模效应。根据中国 IDC 圈的预测，2015 年全球数据中心市场规模达到 384.6 亿美元，同比增长 17.3%，我国数据中心市场 2015-2018 年建成面积将会保持 35%左右的增长，到 2017 年我国 IDC 市场规模将超过 900 亿元。根据《Cisco 全球云计算指数白皮书》到 2019 年全球通信网络流量中的 99%和数据中心相关，而其中数据中心内部的流量占全部流量 70%以上。在数据中心内部服务器与交换机大量连接都采用光通信技术，数据中心网络成为驱动光模块增长的核心力量。

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