锂电池年度回顾报告：以量补价，龙头胜出（18页）

行业报告下载 2019年03月19日 06:44 管理员

2018 年锂电池材料整体以量补价、公司两极分化。2018 年，除磷酸铁锂正极材料量价齐跌以外，中游多数材料价格同比降幅 20%左右，动力电池领域产销量同比增长超过 30%，使得相关上市公司营收增长与毛利率下滑。同时，行业内公司两极分化。三元正极材料、磷酸铁锂正极材料、隔膜等行业集中度快速提升，CR5 分别提升 6ppt、3ppt、3ppt，负极材料、电解液行业集中度下滑，CR5 分别下滑 5ppt 和 8ppt。铝塑膜板块受益于下游软包电池发展和国产化进程加快，逐渐发展。

2018 年三元正极材料价格先涨后跌，全年同比上涨。根据中国化学与物理电源行业协会数据，2018 年电解钴均价同比增长 30%至 51.74 万元/吨，但年末较年初价格下降 35%至34 万元/吨；四氧化三钴全年均价同比增长 15%至 39.8 万元/吨，但年末较年初价格下降33%至 26.5 万元/吨；电池级碳酸锂全年均价同比下滑 22%至 11.91 万元/吨，其中年末较年初价格下降 53%至 8.25 万元/吨。受原材料价格波动影响，三元正极材料价格先涨后跌，总体均价上涨，但年末价格均较为弱势。NCM523 动力型三元正极材料 2018 年均价同比增长 9%至 20.4 万元/吨，但年末较年初价格下降 32%至 15.5 万元/吨。

2018 年三元正极材料产量同比增长 26%至 16.5 万吨，振华、当升、容百、杉杉等企业产量超过万吨。根据鑫椤资讯对国内 28 家三元材料企业产量统计，2018 年三元材料产量为 16.5 万吨，同比增长 26%，其中贵州振华、当升科技、宁波容百、长远锂科、厦门钨业、湖南杉杉等企业产量上万，湖南桑顿、天津巴莫、湖南瑞翔、江门科恒、湖南金富力、青岛乾运、新乡天力等企业产量超过 5000 吨。