自有品牌和生鲜报告：从Costco看国内超市（41页）

行业报告下载 2019年03月30日 06:24 管理员

与沃尔玛泛长尾覆盖不同，Costco 差异化定位美国中产阶级。根据 Stifle 调查显示，约有 25%的 Costco 会员每年收入超过 10 万美元。根据 Perfect Price 调研报告，Costco单程人均消费额 136 美元，并且 25%的消费人群客单价在 100-200 美元之间，远远超过沃尔玛、Whole Foods 等。根据年报估算假设在 Costco 的年人均消费为 1500 美元，并且根据 PEW 研究中心数据，假设中产阶级收入在 4.2 万-12.6 万之间，则其在 Costco的年均消费占比在 1.19%-3.58%之间。

差异化定位与选址策略效果显著，Costco 闭店率下滑明显。根据公司披露的公告，关店数量控制在合理范围，并且每年关闭/出售的网点数占比从 1994 年的 3.62%降低至2018 年的 0.52%，闭店率下滑明显，Costco 选址策略颇有成效。

低价加油站引流，助力会员消费。Costco 通过旗下自有的 Kirkland 品牌开展汽油销售业务，1995 年 Costco 在亚利桑那州图森市开了第一家加油站，到 2018 年已经有 567 家。Kirkland 一般提供两种汽油：Kirkland Signature regular unleaded 和 Kirkland Signature premium。这两种汽油都会添加洗涤剂添加剂保持汽车油箱清洁，它们通常是政府规定的最低额的五倍。Costco在年报中将加油站汽油销售归入附加业务中（主要靠加油站业务和药品销售），附加业务在 Costco 总营收中占比提升，可见其战略重要性上升。