航空货运与物流行业报告：稳恒态下的破局探索，公路货运的维度打击（20页）

行业报告下载 2019年06月20日 08:22 管理员

引言

从头部公司百亿元的营收与市场万亿元的规模来看，我们曾以为零担市场完全是一个极度分散的行业。——然而，我们的“直觉”是错的。当我们站在静态的结构视角看，当前全网型零担的市场集中度已经达到相当高的程度，与处于成熟期的美国零担市场相差无几，头部的安能、德邦，市占率已经突破 10%。群雄此起彼伏的快递和全网零担市场让我们相信，行业或许已悄然步入存量竞争时代。头部公司将会选择阻力更小的中间市场，展开以效率为矛的维度打击，以获取自身的第二增长曲线，这势必将重构公路货运市场的结构和竞争格局。

基于重量维度的快递与零担模式演进

大件商品的线上流通革命，使得传统的 B2B 物流部分转变成 B2C 物流，由此推动“大件包裹”这一细分市场的发展（估算市场规模约为 600 亿元）。传统快递与小票零担在重量维度上的相互渗透，形成了“大件快递”。从趋势上来看，传统快递降维打击零担市场的成功概率更大，同时，大件快递有望切分部分小票零担市场，进而推动公路货运结构的演进。

大件商品的流通革命

电商的快速发展，为从百货商店、连锁商店、超级市场演进而来的第四次零售革命奠定了基础。流通渠道和商品品类共同决定了物流需求。实物商品网上零售额占社会零售总额的比例从 2015 年初的 8.3%提升到 2018 年底的 18.2%。电商品类从图书、服装鞋帽、3C 产品、美妆个护拓展到家电家具、食品生鲜。因此，以家电家具为代表的大件商品线上渗透率的快速提升，将推动 10-80kg 公斤段的大件快递的发展。

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