大件快递行业报告：德邦股份（29页）

行业报告下载 2019年07月29日 06:49 管理员

业务扩张需求导致大件快递和小票零担界限模糊。快递企业（顺丰、通达系）、快运企业（德邦、安能）都在进军大件快递，其实目的都是寻求主业增速放缓后的相邻业务扩张，大件快递将会切走与小票零担重合的重量段市场，推动快递市场份额增长，改变行业市场格局，随着大件快递抢占小票零担市场份额的逐步增加，物流行业细分市场的格局将会发生变化。快递企业为了提升增量，不断拓宽单票的公斤段范围，从 10 公斤以下的快递拓宽到小票市场；而快运企业也从自有的小票产品中再次细分，切分出快递与大件，通过产品吸引更多客户，进军大件市场。

小票零担和大件快递重新划分，玩家面临洗牌。快递市场份额随着大件市场的扩大将会大幅增加，而小票零担市场随着大件的切分将逐步萎缩，被快递市场超越。行业内部根据重量段及市场规模划分出的三角金字塔模型的市场细分模型将发生变化，由中部小票零担市场的萎缩而变化成一个细腰的时间漏斗模型，进一步导致各细分市场玩家的洗牌，预计小票零担的部分玩家将丢失市场份额，而公司在大件领域的布局和投入将迎来机遇。

3.大件领域优势显著，未来表现值得期待大件快递=小票零担的路线+传统快递的服务。大件快递的重量大多为 3-60KG，从分拣环节来看，小件快递主要依托自动分拣设备，分拨中心及转运场地普遍面积较小、高度不足，导致难以进行适用于大件的改造，也无法应对大量、高效的大件处理需求；从服务上来看，大件快递在服务上也趋于快递化，需要有时效性保证，送货上门、包安装等。总的来说，传统小件快递的硬件难以兼容大件需求，而零担物流商的现有硬件向下兼容大件快递相较更加容易。 3.1 直营+特色化事业合伙人制度，助力业务稳健发展事业合伙人制度形成网络覆盖有效补充。公司自成立以来，坚持以直营为主的经营模式。该模式下，公司对业务各个环节拥有绝对控制力，总部能对各分支机构实施统一经营、统一管理，为公司优质服务质量提供了有力的保障。

2015 年 8 月，为能够更加有效地覆盖业务区域，实现运输网络的广泛延伸，同时也为了有效降低公司新设网点的成本，公司正式启动了事业合伙人计划。针对网络覆盖相对薄弱的地区，公司邀请具备物流配送能力的个人或商户成为公司快运或快递业务的事业合伙人，通过与公司直营网点良性互补与共同合作，实现合伙人与公司的共同成长。为确保服务品质与竞争力，公司对合伙人仍然按照直营网络的管理模式对网点合伙人进行管理。

截至 2018 年末，公司拥有 6,282 家直营网点和 2,510 家合伙人网点。2018 年 7 月，为提升公司乡镇网点覆盖率和末端派送时效，新推出乡镇服务点，由合伙人网点负责管理。截至 2018 年末，公司拥有 15,505 个服务点，初步形成三级网络覆盖体系。

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