化妆品行业研究报告：功效护肤品（23页）

行业报告下载 2019年08月07日 06:48 151 管理员

从市场的角度，化妆品行业普遍认同的“药妆”大致分为三类：（1）药品企业延伸出来的 “药物化妆品”，如云南白药的采之汲面膜、同仁堂的丽颜坊；（2）由医学人员研发，在医院和药房渠道销售的“医学护肤品”，如标婷、京卫本草、薇诺娜（本文认为“药妆” 大范畴上仍属妆字号化妆品，不同于械字号产品，因此械字号医疗美容产品不在本文讨论范畴）；（3）有祛斑祛痘等针对性功能的“功效性护肤品”，如佰草集、相宜本草等品牌旗下的功效性护肤品。前两种概念将“药妆”更多贴近“药”的范畴，而第三种包含范围最广，也是市场认可度最高的“药妆”概念，有一定保湿舒缓、美白抗衰、祛痘祛斑等特定功效。因此，“药妆”从某种意义上是化妆品行业发展过程中随着消费者需求的升级以及皮肤学研究的深入应运而生的一个细分品类，我国药妆并未得到官方的“名分”。本文所讨论的 “药妆”将立足于市场公认的“药妆”概念，泛指功效性护肤品。行业规模较小，细分板块中增速较高全球范围来看，功效性护肤品在成熟市场的增长快于化妆品行业整体。以欧莱雅为例，根据公司公告，18 年其健康活性部门（包含薇姿、理肤泉、修丽可等功效性护肤产品）内生增速12%，仅次于奢侈品部门的14.4%，高于消费品部门（2.4%）及专业产品部门（2%）。在欧美等成熟市场，健康活性部门增长显著高于整体（如欧莱雅在北美市场整体收入下降 2%，健康活性部门增速 20%+）；在亚太等新兴市场亦有较高增速。

我国功能护肤细分市场占比远低于欧美和日本，未来成长空间广阔。2005 年开始日本的FANCL、美国的露得清等国外功效护肤品牌大举进军中国市场，国内企业也纷纷开始涉足。中国功效护肤市场规模从 10 年的 110 亿元增长至 17 年的 625 亿元，年复合增长率达28.16%。但和欧美、日韩较为成熟的市场相比，我国功能护肤市场规模占化妆品整体市场规模比重较低，根据智研咨询数据，2017年功能护肤市场份额占整个化妆品市场17.3%；2017 年在日本药房产品销售比重中，药妆产品（日本承认“药妆”）占到了近一半的份额，欧美国家功效护肤化妆品的市场份额占整个化妆品市场的 60%以上。

欧美地区功效护肤品牌较早进入中国市场，占据大部分市场份额，本土品牌积极涌现。1998 年欧莱雅旗下品牌薇姿成为最早进入中国的“药妆”品牌。随后，雅漾、理肤泉等相继进入。直至今日，外资品牌仍然牢牢占据着国内三分之二以上的市场份额（智研咨询数据），薇姿、雅漾、理肤泉三大外资品牌在国内药妆市场占有超过 60%的市场份额。欧莱雅集团旗下的理肤泉 18 年在中国市场零售规模达到 12.5 亿元，09-18 年复合增速达到20%，维持较快增长。

目前我国功能护肤市场主要分为三个层次：1）以薇姿、理肤泉、雅漾为代表的外资品牌主导高端市场；2）根据前瞻产业研究院数据，中国已有 170 多家企业涉足功能护肤市场，主要占据中低端市场，包括功能护肤创业公司薇诺娜等，以及“跨界”著名医药企业，如云南白药的采之汲面膜、同仁堂的“同仁御颜”、康恩贝“萃芙理”孕产妇肌肤修复系列、仁和药业的燕窝赋活面膜等。3）另外还有一些起步较晚的企业，提供产品多为概念性，缺乏实际功效性，随着功能护肤市场标准的完善和竞争的加剧，有可能会被逐渐淘汰。

总体来看，国产品牌尚处于起步阶段，品牌知名度和产品销量远不及国外知名品牌。中国品牌网推出的功能护肤十大品牌排行榜里，清一色为欧美日韩品牌，国产品牌的市场影响力较低。

依托国内丰富的中草药资源，国产品牌市场份额有望提升。中国拥有丰富的中草药资源，如松茸、甘草、红景天、红花等，这些是化妆品业界常用的功能护肤品原料。国外功能护肤品牌瞄准国内这些丰富的原料资源，也在寻求和国内品牌的合作，以推进中国功能护肤市场。如 2016 年英国功能护肤龙头 KWS 集团与广州杨森达成战略合作，针对中国消费者肤质特点推出 KWS 的秋冬春季保湿修护系列产品。

国内企业凭借天然的中草药资源优势，有望在功能护肤市场得到迅速成长。如扎根云南昆明的本土品牌薇诺娜以云南特有的植物资源青刺果、马齿苋、滇重楼、滇山茶为产品核心成分，自 08 年成立至今，已拥有大量用户基础，据公司官网数据，2017 年双十一活动中薇诺娜在 24 小时内全线销售额达到 3 亿，是第一个销量破亿的药妆品牌。

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