5G产业链行业报告：4G放量与5G网络产业链（41页）

行业报告下载 2019年09月13日 06:59 管理员

发展中市场新增 4G 用户数翻倍，移动流量总量增长 5 倍，对 4G 网络建设提出了持续性的新建需求。2018 年前，非中国市场以 207 万 LTE 基站支撑了 22.5 亿户 4G 用户；未来 5 年，发展中市场要再新增支撑 22.44 亿户，且流量整体增长了 5 倍，从覆盖和容量两方面考察，新增 4G 基站数保守预计都不应当低于原有的基站规模。从这个角度来看，海外 4G 基站建设总体上将延续 2017 和 2018 年来的高位。

国内外 4G 基站定价存在明显差异，海外采购价格稳定偏高，为设备商和上游带来可观空间。国内近五年 4G 集中规模建设，运营商对网络设备集采定价环境不同与海外市场。从产业调研情况看，但基站的平均价格在 6 到 8 万人民币之间，包括了硬件费用和能够投入使用的基础软件费用，其中硬件相关的价值空间约占到 50~60%。海外定价更加市场化，价格相对友好，4G 基站平均单价约在 10 万元以上，其中硬件相关的价值空间约占到 25~35%，为设备商和产业链上游提供了可观的价值空间。

我们预计，从2019到2024年全球将新建4G基站数约为500万站，其中海外市场约 370 万，国内市场约 130 万。海外市场方面，以基站平均单价 1.5 万美元计，5 年中设备商累积 4G 口径收入约为 555 亿美元，平均每年 4G 设备规模约在 92.5 亿美元。也就是 4G 设备累积收入约 3885 亿元，年均 647.5 亿元。国内市场方面，以基站平均单价 6.6 万元计算，2019 到 2024 年设备商累积 4G 口径收入为 858 亿元，平均每年收入 143 亿元。综合分析，从 2019 到 2024 年全球 4G 设备将带来上游产业链累积 4743 亿元的规模，年均约 790 亿元；而 2014 到 2018 年国内 4G 建设为设备商带来的收入约为 3086 亿元，年均 617 亿元。

射频器件广泛应用在基站各部分，是基站价值量的核心。射频（Radio Frequency）包括非常多的器件，从逻辑功能上看，射频子系统位于 BBU 与天线之间，是基站的核心，也是无线设备商的真正壁垒所在。它将数字基带映射到无线电波上，实现了：1、发射过程中，根据指令将源自 BBU 的数据信号转换成高频无线电磁信号交由天线发射；2、接收过程中，根据指令将由天线获取高频电磁信号，并转换成基带数据信号传递给 BBU 处理。图中滤波器选择特定频率的射频信号，用来消除干扰杂波，让有用信号尽可能无衰减的通过，对无用信号尽可能的衰减。双工器由一个接收端滤波器和一个发射端滤波器组成，实现收发共用同一天线。双工器是用以把通话双方信号分离、滤除干扰和杂波的关键部件，确保在极其拥挤的电磁波环境中，能清晰听到对方的声音，无需对讲切换。合路器主要用途为将两路或多路输入信号合并成一路，用于增加发射信道数，扩大通信容量。

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