零售药店行业报告：长期受益处方外流（24页）

行业报告下载 2019年10月14日 06:38 管理员

从药店分布来看，广东省是药店布局最多的地区，其次是四川省、山东省、江苏省，药店数量均超过了 2 万家。同时，西藏、青海、宁夏等西北部地区的药店分布数量较少。从主要区域的销售额来看，2017 年，全国六大区域占销售额的比重分别为：华东： 37.3%、中南：24.8%、华北：16.3%、西南：12.7%，东北：4.6%、西北：4.3%，其中，华东、中南、华北三大销售区域销售额占比 78.4%，东北和西北地区合计占销售额比重仅为 8.9%，区域分化的现象较为明显。从单店覆盖人口数量来看，药店布局较多的四川、广东、山东等地的单个药店覆盖的人口数量在 2000-3000 人/店之间，已经处于相对比较密集的分布。全国的店均覆盖人口数量为 3160 人，相比于美国和日本的 3000-4000 人/店的水平，我国的零售药店分布已处于相对密集的状态，零售药店继续增加开店数量以扩大规模的性价比已经不高。截止 2017 年，我国共有零售药店 45.37 万家，其中连锁药店 22.92 万家，零售单体药店 22.45 万家，连锁率为 50.51%。共有药品零售连锁企业 5409 家，单家企业的门店平均数量为 42 家。排名第一的国大药房年销售额为 110.79 亿元，排名第 100 名的连锁药店销售额仅为 1.44 亿元，销售额差异较大，超过 5300 家企业的年销售额不足 1.5 亿元，小型连锁药店和单体药店规模占比很高。规模较小的企业在采购渠道、获客能力、会员管理、品牌知名度等方面均不能和大型连锁药店相比。随着“两票制”的全面推行，流通企业的行业集中度提高，依靠小型流通企业配送的小的连锁药店及单体药店的渠道成本将大幅提升，小型连锁药店和单体药店将面临淘汰或被收购的结果。与美国与日本相比，我国零售药店中的小型连锁药店和单体药店占比非常高，市场集中度提升仍然有较大的空间，头部企业并购可选标的仍然具有丰富。

美国和日本的零售药店在医药分开的前提下，分别形成了两种零售药店的发展路径：承接专业化医药服务＆依托高密度门面店零售医药周边品。在专业方向上，美国形成了 CVS 这样的平台型医药连锁公司，提供基本的医疗服务，药事服务能力基本能够满足一般小病和保健需求，在品牌影响力的作用下，以提高医疗服务和药事服务能力来吸引新客户和提高老客户的粘性。日本则形成了调剂药局，以基础医疗服务和药事服务能力为竞争壁垒，享受日本老龄化进程的红利。在零售方向上，美国的 Walgreens 便利店形式的零售药店和日本的药妆店则是以降低药品销售比重，增加保健品、化妆品等其他类别商品的形式，依靠自身较高密度的门店布局，增加店面人流量，在核心区域布局形成竞争力。公司成长方面，依靠门店并购等形式扩大门店覆盖范围，提高行业集中度的方式获得成长。从我国的实际情况看，医药分开是长期趋势，但要实现真正的医药完全分开时间周期较长，处方外流在实际实施过程中仍是种种阻碍，零售药店要获得批量医生开具的处方也需时间。相比于专业化的医疗和药事服务类型的 CVS 和调剂药局，我国零售药店可能在连锁化品牌化的方向上更早实现集中度提升。