复合调味品行业研究报告（33页）

行业报告下载 2019年10月05日 07:47 管理员

单一调味品部分品类进入成熟期，复合调味品仍处成长通道。单一调味品在我国已有数千年历史，规模占整个调味品市场的 80% 以上，但随着酱油、味精等品类市场渗透率不断提高、进入成熟期，行业增速趋缓。2016 年，单一调味品市场规模 3714 亿元，占比 81.3%，预计到 2021 年可达 5612 亿元，期间年均复合增速为 8.6%。对比来看，受益于消费升级，复合调味品成为未来调味品发展的主要趋势，一方面 B 端餐饮连锁化、标准化加大了对定制类复合调味品的需求，另一方面 C 端家庭烹饪追求做法方便快捷、口味丰富美味等也刺激了复合调味品的消费。2016 年，复合调味品市场规模 854 亿元，占比 18.7%，预计到 2021 年将达 1658 亿元，期间年均复合增长 14.2%，领先单一调味品逾 5 个百分点，成调味品行业增长主要动力，市场份额有望进一步提高至 22.8%。

对标海外，我国复合调味品渗透率仍有较大提升空间。美国和日本的调味品市场发展成熟且稳定，2016 年复合调味品分别占美国和日本整个调味品市场的 50.8%和 50.1%，而我国不到 20%，未来复合调味品的渗透率仍有很大的提升空间。从人均开支角度来看， 2016 年我国复合调味品的人均年度开支为 9.3 美元，而美国和日本分别为 85.5 美元及 88.7 美元，我国约是发达国家的 1/9。

火锅热助推火锅调味料成为第二大复合调味品。火锅是我国第一大餐饮业态，占中式正餐市场的 13.7%，2018 年全国火锅餐饮市场收入约为 4814 亿元，较 2014 年的 3167 亿元上涨超 52%，预计2019/2020 年将分别达到 5300/5843 亿元。受益于火锅餐饮的快速发展，火锅调味料的需求不断上升，且随着制作工艺的成熟和技术水平的提升带来集约化生产优势的显现，专业的火锅调味料供应市场规模不断扩大，已成为仅次于鸡精的第二大复合调味品品类。2016 年火锅调味料市场规模为 174 亿元，预计至 2021 年可达 332 亿元，期间年均复合增长 13.8%，市场份额始终高于 20%。

火锅底料为主，中高端火锅底料占比趋升。火锅调味料由火锅底料和火锅蘸料组成，其中火锅底料占主导，市场份额高于 80%。火锅底料按成分可分为中高端产品和大众产品，中高端产品多以植物油为基料，大众产品则主要以牛油等动物脂肪油为基料。牛油锅底通常重油重盐、热量较高，在消费者愈发加强的健康及食品安全意识下，口味清淡的中高端植物油火锅底料产品需求不断增加。 2015 年，中高端火锅底料市场规模 28 亿元，市场占有率 22.6%，且预计在 2016-2020 年期间将保持 20%以上的增速水平，2020 年市场规模有望达到 76 亿元，占有率接近 30%。

中式复合调味料为增速最快的细分品类。人均收入水平提升背景下，消费者外出就餐或点外卖的频次增加，促进餐饮业发展的同时也给餐饮企业在菜品质量、服务效率等方面提出更高要求，从而加大了 B 端餐饮业标准化原材料的需求。同时，在家场景中，年轻群体购买力强但不擅长烹饪，使用中式复合调味料能满足其便捷制作美味的需求，增加了 C 端的家庭消费。因此，近年来中式复合调味料快速增长，行业规模由 2011 年的 65 亿元增加至 2016 年的 141 亿元，复合年增长率为 16.8%，预计 2021 年可达 302 亿元， 2016-2021 年的复合年增长率为 16.5%，增速快于其他细分品类。

复合调味品行业研究报告（33页）