内蒙古区域电力市场报告：电力需求快速增长（30页）

行业报告下载 2019年10月24日 06:30 管理员

过去5年内蒙用电复合增速8.5%，增速高于全国（5.5%）；2019H1用电增速达12.1%，高于全国7.1pct。 2018年内蒙第二产业耗电占比87%，远高于全国（69%），系内蒙高耗能产业快速发展，工业用电占比高于全国水平所致。通过拆分内蒙产业用电情况我们发现，金属（黑色+有色）冶炼产业用电在全区总用电中占比42%，在全区工业用电中占比达47%，成为内蒙最主要耗电产业。金属冶炼、化学原料及制品和电力、燃气及水的生产合计耗电占比达75%。  从具体的工业产品耗电情况看，电石、钛合金和电解铝等高载能工业品在全区用电量占比均值44%（电解铝18%），高载能产业的发展已成为影响内蒙用电增长核心因素。

内蒙2019政府工作报告中预计今年GDP增速6%左右，中性假设下2019内蒙GDP增速5.5%， 2020-2021年GDP增速均为5.0%。考虑内蒙高耗能产业转移情况，假定未来3年电力弹性系数为 2.5/2.2/2.0。中性用电增速假设下，未来3年全区用电同比14%/11%/10%；乐观情境下，同比 15%/12%/11%；悲观情境下，同比13%/10%/9%。内蒙煤炭及电力资源丰富，但受制于当地工业基础薄弱，消纳能力较弱。通过不断建设外送电通道，内蒙地区优质电力资源得以向华北、华东等电力消费旺盛区域输送，2013-2018 年内蒙外送电均位列全国第一。近年随着高耗能产业不断向内蒙转移，内蒙本地电力需求持续走高，导致外送电在全区总发电量中的占比逐步走低。

内蒙近年不断加大特高压外送通道建设力度，随着送电通道的陆续投运，外送电量将保持平稳增长。综合考虑内蒙本地用电需求、送电区域电力消纳及特高压送电能力等因素影响，我们预计未来3年内蒙外送电将保持5%左右的增长。预计2019-2021年内蒙发电量同比10.3%/9.3%/8.7，用电同比13.8%/11.1%/10.1%，用电增速继续高于发电增速。随着内蒙用电快速增长，已出现局部性缺电，据内蒙电力系统运行部预测，19年4月蒙西电网供电缺额600万千瓦左右，5月供电缺额500万千瓦左右。考虑到未来内蒙新增装机有限，且主要为特高压外送项目，省内电力供给有限，电力供需将持续偏紧。