出境游行业报告：东南亚回暖（21页）

行业报告下载 2019年11月03日 06:49 管理员

港澳台：19 年上半年港澳游增势强劲，高权重前提下拉动作用凸显，赴台游增速重回两位数。港澳地区：受益于粤港澳大湾区政策的逐步落实及 18 年 10 月港珠澳大桥落成等因素，19H1 内地赴港游客达 2757.4 万人次/+16.4%，19H1 内地赴澳门游客达 1431.4 万人次/+22.3%，以 2018 年权重计，分别在今年上半年出境游增速 14%中贡献 5.5pcts 及 3.7pcts，贡献比重高达 39%/26%。台湾地区：今年上半年内地赴台游自 16 年冷却后首次大幅回暖（低基数影响），增速上升至两位数，19H1 内地赴台湾游客达 167.7 万人次/+27.7%，较去年同期上涨约 24 个百分点。但由于游客规模较小，对总增幅贡献较小。 2）亚洲其他目的地：访韩内地游客规模大幅反弹，但较峰值仍有较大上升空间。东南亚游增速持续低迷。

日韩：（1）日本：内地访日游 19H1 同比增速 11.7%，自 16H1 以来增速波动较小，19H1 对总增幅+14%贡献约 0.7pcts。（2）韩国：18H2 以来，政策放松及低基数影响下，内地访韩规模迅速回升，继 18H2 高达 49%的同比增幅后，19H1 增速保持在 37%，在总增幅中贡献约 0.9pcts。由于目前访韩规模距峰值时仍有超 100 万人次缺口（半年度数据），假设未来不发生黑天鹅事件情况下将继续保持两位以上增速。东南亚地区：受不安全事件影响下泰国游拖累较大。19H1 访东南亚游客预计约 1520 万人次/+3.6%，与同期其他短线目的地相比颓势明显。普吉岛沉船事件后，赴泰游经历了多月的客流下滑，考虑权重变动下对出境游总增幅+14%这一数据拖累-1.8pcts。其他热门目的地增速也从峰值回落，柬埔寨、菲律宾旅客规模虽同比增长+38.7%/+34.1%，但由于权重较小，难挽上半年内地赴东南亚旅游颓势。

3）欧洲：增速表现亮眼，但由于权重较低对总增幅贡献较小。 19H1 内地赴欧洲人数达到 300 万人次/+7.4%，在 2018 年高基数前提下仍保持较旺盛增长，但由于内地赴欧游客规模在总规模中仅占 4%，因此对 +14%的总增幅贡献 0.2pcts（仅看增速变化带来的贡献，忽略百分比变动）。

19H1 内地赴港游客达 2757.4 万人次/+16.4%，增速较 18H1 上升 3pcts，游客人数创历史新高。回顾往昔，14H2-16H2 之间，占中行动、反水客暴力事件严重损害了香港城市形象，内地赴港游曾进入长达两年萧条期，从 14H2 的 2542 万人次跌至 16H1 的 2041 万人次，下跌幅度近 20%。2017 年后，在香港回归二十周年大背景下，这一情形逐渐回暖。进入 2018 年来，“粤港澳大湾区”政策逐步落实，三四季度广深港高铁、港珠澳大桥先后正式通行，基础交通设施大幅增进了内地往返港澳效率：驾车从香港到珠海、澳门的通行时间从 3 小时缩短至 45 分钟，珠三角西部都被纳入香港 3 小时车程范围。在这一系列政策利好支持下，内地赴港游客数目开始快速回升，增速逐步上行。 19 年上半年，内地赴港游凭借其高权重及高增速，为内地出境游总规模的快速增长作出了突出贡献。但以史为鉴，回顾 14-16 年间暴力行动中香港旅游业的衰败后，未来短期内内地赴港客流或将出现下滑。从最新数据看，今年 7 月内地赴港游客数 416.07 万人次/-5.5%，增速由正转负，8 月游客数跌落至 278.29 万人次/-42.3%，是自 2012 年 9 月以来的最低单月访客数。

出境游行业报告：东南亚回暖（21页）