柔性OLED行业报告：显示技术新变革（16页）

行业报告下载 2019年11月17日 06:37 管理员

大屏显示成主流，柔性折叠破瓶颈。我们统计了 Top3 手机厂商（包括苹果、三星、华为）近 3 年发布的旗舰机型，认为屏幕发展呈现 2 个趋势：（1）屏幕尺寸不断增大， 2016 年 Top3 厂商旗舰机型的屏幕尺寸维持在 6 英寸以下，2018 年基本超过 6 英寸， Mate 20 接近 6.5 英寸；（2）屏幕占前面板比例持续提高，2016 年 Top3 厂商旗舰机型屏占比在 65%-78%的区间之内，2018 年均提升至 80%以上，Mate 20 系列屏占比更接近 90%。我们认为大屏手机仍是未来的主流趋势，但目前大屏幕的发展面临较大的瓶颈，一方面，单纯增加手机屏幕尺寸的可行性变低，尺寸增大将会进一步降低手机的便携性、单手操作的舒适性；另一方面，屏幕占比的比例逐渐接近极限，通过屏占比的提高间接提升屏幕尺寸不可持续。因此，通过搭载柔性折叠屏，手机解决了大尺寸、便携性之间的矛盾，在屏幕尺寸增加的基础上仍保持较强的便携性，消费者可以轻松将大屏手机放入口袋，实现“大尺寸+便携性”的突破。

头部厂商相继发布折叠手机，国内厂商有望陆续跟进。2018 年 11 月柔宇率先发布全球第一部柔性折叠手机，采取外翻的方式，但仍存在折叠状态下屏幕间隙较大的情况。2019 年 2 月份，头部厂商三星、华为分别发布旗下可折叠手机 Galaxy Fold、Mate X，均已实现无间隙折叠且折叠厚度有所减少，亮点满满，相关设计已逐步完善，据产业链调研，三星、华为出货量分别规划在 70 万台、20 万台左右。目前，国内厂商小米、OPPO、 VIVO 均流出相关样机。据悉，小米将采用双折叠的方式；OPPO 折叠设计与华为 Mate X 相似，采用鹰翼式折叠；我们预计相关厂商有望于 2019 年后期陆续发布产品，抢占市场。

受益技术成熟、需求扩大，成本有望逐渐降低。目前柔性折叠手机公布的价格基本在 1 万元以上，价格较一般手机定价高。从供给端来看，定价走高的主要原因在于生产成本，就柔性 OLED 面板来看，据 DSCC 表示，目前三星 7.3 寸柔性 OLED 面板生产成本接近 180 美元，而 iPhone XS Max 屏幕仅为 120 美元。我们在上文已经提出，虽然相关技术已经突破，但尚处于不断完善和改进的阶段。从需求端来看，2019 年为开启柔性 OLED 应用元年，各大手机厂商加快布局折叠手机领域，市场普遍对柔性手机持开放的态度。基于以上两方面的驱动，我们认为，随着柔性 OLED 技术的进一步成熟及良率的提升，叠加需求端的增加，单位成本出现下降未来可期。