天然气行业报告：非常规气和进口LNG发展加速（28页）

行业报告下载 2019年12月04日 07:02 管理员

进口天然气保持高速增长，LNG 占比不断提升。自 2015 年以来，我国天然气进口数量保持着较高增速。 2018 年，我国天然气进口总量为 1233.78 亿立方米，较 2017 年增速为 34.09%。进口天然气分为进口管道气与进口液化天然气（进口 LNG），2018 年我国进口管道天然气 478.9 亿立方米，进口液化天然气 734.5 亿立方米，进口液化天然气在进口天然气中占比越来越大。近年来，随着我国天然气对外依存度的不断提高，能源安全问题被提上日程。尤其是 2014 年至 2016 年油价的下降，上游天然气开采公司勘探开采投入下降，能源安全问题表现的尤为显著。2018 年我国进口原油占比超过 73%，天然气进口依存度达到 44%，双双创下新高。我们认为随着上游勘探公司投入回升，以及近年即将投入运行的中俄天然气管道的通气，能源安全问题将得到部分缓解。但未来去全球化大趋势不变，保障能源安全依然是我国需要面临的一项重大议题。 “三桶油”资本开支触底回升。2014 年至 2016 年，国际油价下跌，我国天然气上游采气公司纷纷削减其勘探开发资本支出。

2016 年，中石油勘探开发资本支出削减至 1302.48 亿元，中石化勘探开发资本支出削减至 321.87 亿元。而根据国土资源部的报告，全国油气勘查、开采投资分别为 527.5 亿元和 1333.4 亿元，同比下降 12.1%和 29.6%，比 2007 年还分别下降了 14.4 亿元和 197.4 亿元，回到了 10 年前的水平。这直接导致我国天然气产量的增长率增速在 2016 年跌入低谷。随着油价自 2017 年起逐步回暖，我国天然气上游公司开始逐渐增加其勘探开发投入。今年 5 月 24 日国家能源局组织“三桶油”召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会”，首次在油气勘探开发行业提出 “七年行动”计划。中国石油将进一步加大风险勘探投资，2019-2025 年每年安排 50 亿元，是目前年投资额的 5 倍。中国海油提出，到 2025 年勘探工作量和探明储量翻一番。2019 年，中国石化勘探开发资本支出 596 亿元，同比增加 41%。预计 2019 年，中石油勘探开发投入达 2282 亿元，中石化勘探开发投入达 596 亿元，基本恢复至削减前的水平。

勘探开发投入的逐渐回复再次带动我国天然气产量快速增长。预计 2019-2025 年，上游资本开支有保障，非常规气、尤其是页岩气的快速发展将拉动我国天然气产量的高速增长。在油价波动的合理区间内，未来天然气产业将会进入快速增长期。四川盆地产气区页岩气增长前景光明。四川盆地是世界上最早勘探开发天然气的盆地之一，早在秦汉时期就出现了人工钻凿盐井，且伴随天然气生产的记录。2017 年底为止，产气区共发现探明地质储量 300 亿立方米以上大气田 23 个(包括涪陵、长宁、威远三个页岩气田)。累计探明天然气地质储量 4.6 万亿立方米(其中页岩气 9209 亿立方米)，年产气层气 304.54 亿立方米，成为中国第二大产气区。四川盆地产气区的气储层有碳酸盐岩、砂岩和页岩。碳酸盐岩气藏往往含 H2S 高，需要脱硫后才可施用，故 H2S 气藏气开发成本高，煤层气和页岩气几乎不含 H2S，所以这些气不需要脱硫就可外输应用，相对经济价值高。威远气田是中国储集层时代最老的震系气田，页岩气储量丰富；安岳气田 2017 年底共探明地质储量达 10569.7 亿立方米，属超大型气田，年产气 102.74 亿立方米，不仅成为四川盆地第一个年产上百亿立方米的气田，也是中国第三个年产上百亿立方米的气田。