调味品行业报告：多品类拓展为趋势（43页）

行业报告下载 2019年11月26日 06:33 管理员

相较于其他调味品细分行业，川味复合调味品由于起步较晚，业内企业数量较少，且行业较为分散。2015 年火锅底料行业 CR5 仅为 30.9%，重庆红九九、颐海国际、天味食品、重庆德庄、红太阳为川味复合调味品第一梯队企业。渠道方面，火锅底料家庭与餐饮消费占比分别为 50.1%、46.1%，其中餐饮端主要依靠采购/代工、定制方式，在火锅连锁化率提升、餐饮业对底料产品品质及稳定性提出了更高要求的同时，小厂逐步出清，而大型火锅底料企业则受益于规模效应，凭借高性价比产品脱颖而出，此外，由于火锅底料及川味复合调味品受众群体相似，因而川味调味品在品类推广上具有协同效应，渠道建设效率较高。

日本从 1990 年开始传统酱油销量便开始下滑，而照烧酱油、海鲜酱油、寿司酱油等酱油延伸产品及其他佐餐调料逐步抢占原生传统调味品市场份额， 1993 年实现了对传统酱油的反超。随着人民生活水平的提高，餐厅及家庭需求的个性化使得其对调味品的选择更趋于多元化，蒸鱼豉油、海鲜酱油、淡口酱油等细分领域产品不断推出，中炬高新、海天味业等企业也在不断拓展产品矩阵，未来产品升级将在一定程度上以功能细分化方式进行。调味品逐步由家庭烹饪走向餐饮烹饪，大包装占比逐步提升。由于外食比例增加，日本餐饮酱油占比从 1975 年的 40%提升至 2010 年的 65%显示消费者消费习惯逐步发生变化，调味品容器也逐步向大包装转变。

在《食品饮料行业深度：渠道为行业壁垒，详解调味品高估值之谜》中我们已经提到，餐饮渠道作为调味品销售的主要渠道，餐饮业的繁荣与调味品销量息息相关。通过回顾历史，我们发现餐饮业增速与调味品行业增速总体呈正相关性，截至 2019 年上半年，限额以上规模餐饮行业增速达 7.2%，目前调味品核心需求端发展稳健。据渠道调研结果显示，大多调味品企业已推出 1L、2L 装大容量包装以满足餐饮需求，虽然大容量包装产品总体毛利率较普通包装产品低，但由于餐饮渠道占比大、投放费用低、消费粘性强，大包装的推出可有效的提升市场占有率。 2.3.2 家庭渠道：小包装为未来趋势目前我国及未来家庭形态趋势为家庭规模缩小，随着社会水平的提升、生活节奏的加快、社交的频繁、交通的便利，越来越多的消费者选择点外卖或者外食，考虑到调味品消费人群使用频次下降，小包装化将成趋势：1）小包装可间接实现产品升级；2）降低获客门槛，提升品牌渗透率；3）迎合消费者需求。日本自 2008 年起小包装化趋势已十分明显，主要原因为生活节奏加快叠加独居者进一步增加。

日本从 20 世纪 80 年代至 90 年代酱油主要原料从脱脂大豆升级至更健康的全大豆后，产品均价顺利的从 24 日元/100ml 提升至 28 日元/100ml，市占率从 1980 年的 67.7%提升至 2018 年的 86.9%。我国消费者已逐步加大在健身、健康食物、保健品等方面的开销也显示消费者愿意为健康化产品买单。据调研测算数据显示，全国 7 大主要城市（北上广深、成都、西安及重庆）有 98%的样本消费者愿意复购健康化产品；同时，在健康消费趋势下，样本数据显示有 50%-60%的消费者愿意为具备健康概念的调味品支付 5 元/500ml 的溢价。我国调味品正处于 “老抽---一般生抽---高档生抽（如鲜味酱油）、功能酱油（如蒸鱼酱油、拌面酱油、煲仔饭酱油等）---零添加、有机酱油（仍处于起步阶段）” 的健康升级阶段。以千禾味业的零添加概念为例，千禾味业的零添加产品较海天、美味鲜等品牌主力单品存在溢价，同时千禾味业新包装上将“零添加”概念突出后市场反应明显，销量稳步提升。

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