风电产业链报告：全球风电运营商和整机厂商市场格局（26页）

行业报告下载 2020年03月04日 06:40 管理员

风电产业链围绕风电场的开发、建设、日常运营构建为四大环节。自下而上分别为：一、风电场开发/运营商、运维服务和设备提供商；二、风电整机制造商、风塔制造商、风场施工建设提供商；三、风电整机的零部件制造商，有些风塔（塔筒、法兰）由整机企业整体采购，因此风塔制造企业也可以视为风电零部件制造商；四、整机和风塔各类零部件所使用的原材料，包括钢铁类（风电厚板、合金钢、生铁、废钢）、玻纤、碳纤、树脂、防腐漆、胶类等等。从行业由资本开支驱动的属性出发，我们沿着产业链自下而上的梳理各个环节。风电运营业务隶属于整个电力系统的发电环节，其核心竞争要素为风资源开发能力、资本金、债务融资能力和融资成本，而非技术、经验等。因此从市场格局来看，风电运营行业格局相对比较分散，每家企业在各自的传统优势区域进行开发，然后将风电电量销售给所在区域电网。风电开发商多为专业型的大型发电集团，或者其他资金实力雄厚的传统行业企业集团。在中国风电运营商主要分三类，一是大型中央电力集团，集团本身主要从事火电或者水电业务，专门设立新能源业务板块/子公司专门从事风电和光伏运营商项目的开发。该类型企业包括国电、大唐、华能、华电和中电投，它们在风电市场占据近一半的市场份额；二是其他国有能源企业，如中海油、中广核、华润电力、三峡集团和中节能风电等都属于这类企业，它们在我国累计和新增市场中都占据一定的市场份额；三是其他风电运营企业，包括民营企业和外资企业，相对前两类企业，这些企业所开发、运营的风电场项目较少，规模也较小，主要为从事新能源设备制造的企业，延伸至下游从事开发和运营。在全球其他国家的市场主体结构也比较类似，占主导地位的为国家电力或者能源集团，其他从事传统行业、资金实力雄厚的大型企业也是积极参与者。根据 Wood Mackenzie 发布的《2018 年全球风电资产所有权报告》显示，截至 2017 年底，全球装机排名前 25 名的风电运营商，合计装机达到 208GW，占当时全球风电装机总量的 38%。中国是全球最大的新增风电市场，累计装机也位居全球第一。因此在全球前十大风电运营商当中，中国企业占据了 6 家。

近年来在经历了能源转型行动迟缓而遭遇严重的业绩与舆论危机后，欧洲传统能源集团纷纷剥离油气业务，全力发展海上风电业务。目前欧洲海上风电的过半装机份额都来自 Ørsted、E.ON、Vattenfall、Equinor 等大型传统能源集团，挪威 Aker Solutions、比利时 DEME 等海工企业也加快进入海上风电领域，以应对传统业务的萎缩。国内专业化水平日趋提高集中度加强随着我国风电在十三五期间经历补贴退坡，直至 2020 年过渡到平价开发，对开发商的专业化水平程度也在提高。叠加近年来国内环保政策加强，开发商的精细化管理程度更加严格，粗放式的开发模式无法满足当地和行业的相关标准。因此国内风电开发商的头部集中效应在 2017 年开始凸显，2016-2018 年国内前 10 名风电开发商新增装机的份额占全市场的比例从 2016 年的 59%逐步提升至 70%；2015-2018 年我国风电新增装机容量达到 95GW，国能投（原国电集团和国华合并计算）新增装机占比最大，达到 14.6%，国电投 9.4%，华能集团达到 7.5%，大唐集团 6.9%，中广核 5.7%，华润集团 4.2%。