环卫行业报告：环卫服务后半场（40页）

行业报告下载 2020年03月08日 06:50 管理员

根据环境司南统计，2016 年环卫市场化进入高速发展阶段，全国新签环卫服务合同总金额为 861 亿元，年化总金额为 248 亿元，同比增长分别为 76%和 80%。2017 年和 2018 年环卫市场化步伐加速，新签环卫服务合同总金额、年化总金额均创新高，分别达到 1701 亿元和 2278 亿元、321 亿元和 482 亿元，2019 年新签环卫服务年化总金额达 550 亿元。根据我们的测算，2016-19 新订单总金额和年化金额的 CAGR 分别为 48%和 41%。

根据环境司南和E20的统计，主要七家龙头公司的新年化订单从 2016年44亿增加至2019 年的 76 亿；占全行业的比重约 14%-18%，相对稳定。同时可以看出，大公司层面新签合同年份平均 8-12 年，远高于行业平均 3-5 年；侧面印证了大公司可以依靠资金和品牌优势获得合同期较长的订单（更多的 PPP 类订单相对政府采购类）和更强的客户黏性。

大多城市环卫装备处于基本环卫装备阶段，机械化程度有待提高。环卫装备行业发展阶段可分为初级环卫装备阶段、基本环卫装备阶段和全面环卫装备阶段。根据中国产业信息网，我国城市道路机械化清扫率已从 2012 年的 40%提高到 2017 年的 65%，其中近三成的省会城市机械清扫率已经达 80%以上，达到全面环卫装备阶段。其他城市逐步向全面环卫装备阶段发展；县城道路机械化清扫率则从 2012 年的 24%提高到 2017 年的 57%，正逐步向基本环卫装备阶段发展，距离全面环卫装备阶段还有不小的差距。根据中国产业信息网，发达国家城市环卫机械化率可达 80%，与之相比，我国环卫产业机械化水平仍有较大发展空间。

劳动力成本提升+老龄化趋势，环卫机械化势在必行。我国城乡劳动力的成本提升、人口老龄化趋势、道路面积的增长以及城镇居民对环卫清洁效果要求的提高，共同助推环卫产业机械化的发展。根据中国产业信息网，我国环卫服务成本中人工成本比重较高，相比美国环卫服务中人工成本仅占比 30%左右，我国人工成本占比高达到 60%。随着老龄化严重，以及环卫行业缺乏吸引力，新进入者较少，未来从业人员难以得到补充，必须进行机械化替代。另外机械作业效率高、成本低，有利于降低政府和企业的负担。

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