面板行业报告：多维度解析面板行业（28页）

行业报告下载 2020年03月27日 06:53 管理员

行业规模趋于稳定，进入存量阶段，陆厂凭借高世代线进行降维打击，获得大量市场份额。据 IHS 预测数据，2016-2021 年全球 TFT-LCD 产值将维持在 1250～1300 亿美元区间，进入一个稳定状态。2017 年起 LCD 市场规模维持在 1300 亿美元附近，主要原因是市场供需发生变化，导致产能过剩利润减少。这预示着显示行业在新技术产品量产（例如 AMOLED、MiniLED 等）之前将进入存量竞争阶段。LCD 面板产业具有高世代线规模效应显著这一特点。总体来说，显示屏的世代线代数越高，则可经济切割显示屏的最大尺寸越大，生产效益越高，则经济切割大尺寸面板的基板利用率越高，成本越低。一般来说，业界公认的经济切割片数一般为至少 6 片，一张玻璃基板必须切割出 6 片或以上的显示屏，生产线才具有最起码的经济效应。8.5 代线可以切割出 6 块 55 英寸的屏幕，则其经济切割的最大屏幕尺寸为 55 英寸，而切割同样的显示屏数量，10 代线最大可以切割到 70 英寸，而 10.5 代线则达到 75 英寸，所以显示屏世代线代数越高，能够经济切割显示屏的最大尺寸也越大；而从切割效率来讲，较 8.5 代线而言，10.5 代线切割 43 寸、65 寸和 75 寸电视都可以达到 90%以上的切割效率，因此面板行业具有“高世代线优势较大”逻辑：（1）高世代线的最大经济切割尺寸高于低世代线，能涉足低世代线无法涉足到大尺寸领域。（2）高世代线可以以更高的切割效率从生产大尺寸转向生产小尺寸，从而影响低世代线市场份额。

中国大陆企业拥有全球占比最高的 LCD 高世代线条数以及产能。目前全球共 5 条 10.5 代线，其中陆厂京东方及华星光电各有两条。京东方的产线为合肥 B9 线和武汉 B17 线：其中 B9 线已经与 2018Q2 投产，设计产能为 120K 片/月；武汉 B17 线原预计今年 Q1 实现投产，设计产能为 120K 片/月。华星光电的产线则是深圳 T6 及 T7 线：T6 线已于 2019Q1 实现投产，设计产能为 90K 片/月，据我们向产业了解，T6 产线已于 2019 年底前满产；T7 线预计 2021Q1 实现投产、设计产能为 105K 片/月。夏普/鸿海在广州有一条 10.5 代线，设计产能为 90K 片/月，目前尚在第一阶段 45K 片产能爬坡阶段，还未实现满产，原预计今年 Q1 实现投产，其主要以 Oxide 基板为主。与 a-si 基板相比，Oxide 基板成本较高、生产效率较低、工艺较为复杂，一般仅用于 8K 以上分辨率的高端液晶电视终端，且大多数用于夏普内部消化。此外，惠科此前规划在河南郑州投建 10.5 代线产能，目前还未实现投产。随着韩厂三星和 LGD 高世代线逐渐关闭，国内厂商有望凭借高世代产能对韩国、日本、中国台湾的低世代产能进行打击，进一步蚕食其市场份额。