石油化工行业研究报告：持续建设世界级石化产业园（23页）

行业报告下载 2020年06月09日 06:15 管理员

中国炼油规模虽大，但平均加工能力仅为全球平均的 54%。根据 OPEC 和 BP 全球炼油厂日均产能折算，2018 年全球原油加工能力超过 50 亿吨，其中美国占 19%、中国约占 16%。根据中国石油经济技术研究院数据，2018 年中国原油加工能力约 8.3 亿吨/年，全国千万吨及以上原油加工炼厂约 28 座，但单个炼厂平均加工能力仅 412 万吨/年，大幅低于全球的平均的 750 万吨/年、仅为全球平均的 54.3%。根据东方盛虹数据，全球大型石化基地炼油规模普遍在 4000 万吨级以上，荷兰鹿特丹基地炼油能力 5000 万吨/年，比利时安特卫普石化基地炼油能力 3700 万吨/年，韩国蔚山炼油能力 4200 万吨/年，新加坡裕廊则分别达到 6300 万吨/年。

中国不炼厂仅平均规模小，平均产能利用率低于 75%。根据 WIND 数据，尽管 2016-2018 年中国原油加工产能利用率连续 3 年回升，但 2018 年仅 74.2%。根据国家统计局、中石油和中石化，2018 年中国原油加工量 6.04 亿吨，其中中石油折算为 1.52 亿吨、中石化 2.44 亿吨，中石油炼化产能利用率 82.2%，假设中石化产能利用率为 84%，那么中国其他企业炼厂产能合计 3.55 亿吨、平均产能利用率仅 58.5%。恒力石化 2000 万吨炼化一体和浙石化 2000 万吨炼化一体项目分别于 2019 年 3 月和 5 月投产，使得 2019 年中石油和中石化之外的其他炼化企业原油加工量提升至 2.48 亿吨、占比较 2018 年提升约 3.3 个百分点至 36.4%，千万吨级以上炼化一体项目投产也有助于中国炼厂产能利用率提升，并提升原油加工商品化率。

压缩低效落后产能，千万吨级炼化一体是趋势。根据中国石油集团经济技术研究院，2018 年中国炼化一体化企业项目仅 19 座，合计产能 2.3 亿吨/年，其余燃料型炼厂合计能力 6 亿吨/年。根据中工国际咨询和东方盛虹数据，从能耗和成本分析，千万吨级炼化一体项目综合能耗大幅低于中国地方炼厂；与此同时，中石化和中石油原油加工商品化率超过 90%也远高于地炼企业的约 80%。由此可见，在国家环保监管、油品要求提升和降低综合能耗的长期要求，非炼化一体企业和地方炼厂的低效产能将被淘汰，或者亟需臵换成大型炼化一体项目。