华为专题研究报告：美国进一步限制华为与华为分析师大会解读（26页）

行业报告下载 2020年06月12日 05:39 管理员

分地区看，2019 年，国内是华为最大的市场，也是华为最重要的基本盘，营收占比达到了 59%，营收同比增长 36.2%，高于整体营收增速，相信未来华为会继续深耕国内市场，提供更好的产品和服务。中国市场：受益于 5G 网络建设的开展，消费者业务手机销量持续增长、渠道下沉，以及企业业务抓住数字化与智能化转型机遇、提升场景化的解决方案能力，中国市场实现销售收入人民币 506,733 百万元，同比增长 36.2%。亚太地区：受一些国家运营商市场投资周期波动、消费者业务不能使用 GMS 生态的影响，实现销售收入人民币 70,533 百万元，同比下滑 13.9%。欧洲中东非洲地区：受益于 5G 网络建设和企业数字化转型加速，实现销售收入人民币 206,007 百万元，同比增长 0.7%。美洲地区：受益于拉丁美洲企业数字化基础设施建设及消费者业务中端产品竞争力提升，实现销售收入人民币 52,478 百万元，同比增长 9.6%。

5G 时代中国科技企业成为行业主导者与领导者。根据工信部数据显示，全球 4G 基站中国占一半以上，而根据测算，5G 基站也会是中国占全球一半以上，未来 5G 发展要看中国。在 5G 时代中国科技企业已然成为了行业主导者与领导者，华为 5G 基站市场份额和 5G 相关 SEP 数量均为全球第一，相比之下传统的通讯巨头，例如高通、思科等企业则有些渐渐落后。我国 5G 基站建设的领先引起美国警惕。先于其他国家进入 5G 时代可以使我国先人一步发展自己基于 5G 网络的产品和服务并从中获得经济利益，这与美国硅谷在先于别国搭建好 4G 网络之后从 Instagram、Uber 和 YouTube 中获利最终实现全球性的扩张如出一辙。但美国没有本土 5G 供应商，且中频资源匮乏只能大量使用毫米波，华为则在 5G 领域处于领头羊的位置，拥有强大实力，因而被视作了巨大威胁。此外，我国服务器、路由器等领域高速发展，不断涌现领先的技术创新，对美国科技产业的威胁得到进一步强化。

美国对华为升级限制，通信领域主要对我国 5G 建设上游芯片环节构成影响。从 5G 上游产业链来看，无线射频主要包括天线、PCB、高速背板连接器、功放、射频开关、低噪放、滤波器、数模转换器等；数字芯片主要应用在 5G 基站的 AAU 和 BBU 单元；光电芯片则主要在光模块环节涉及。从自主可控和国产替代角度出发，5G 上游产业链受影响从小到大依次为光电芯片、无线射频以及数字芯片。