银行行业研究报告：与08年金融危机对比，出口下滑对银行资产质量的影响（18页）

行业报告下载 2020年06月26日 06:42 管理员

从整体经济结构来看，当前我国经济中外贸的比例较 2008 年已经大幅下降。我国“出口/GDP”已从 2008 年的 31%降至 2019 年的 17%；净出口/GDP 到 2019 年下降至仅为 2.9%，不到 2008 年（6.5%）的一半水平。此外，2019 年净出口对于 GDP 增长的拉动仅为 0.67 个百分点，消费的拉动为 3.53 个百分点。后续即使外需持续走弱，预计对经济的负面影响仍相对有限。从出口结构来看，亚洲已占半壁江山，考虑到亚洲疫情控制和经济情况普遍好于欧美，对我国出口形成了较强的支撑。2019 年以来，受贸易摩擦影响，我国出口美国占比有所下降，叠加疫情冲击，2020 年 1-4 月占比仅不到 15%，出口欧盟占比也仅为 15.2%。而随着与一带一路国家的合作逐渐深入，出口亚洲占比已经提升至 50.8%，其中，出口东盟（文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国、越南）占比不断提升至 15.63%，2020 年以来东盟取代欧盟成为我国最大的贸易伙伴，且 2020 年以来出口仍为正增长。据国际货币基金组织估计，2020 年亚洲经济将实现零增长，而全球 GDP 将下降 3.0%，美国将下降 5.9%，欧元区将下降 7.5%，亚洲经济状况将好于欧美。当前我国在出口方面对于美欧的依赖程度已经大幅下降，贸易重心正向亚洲集中的趋势增强。

从区域看，外贸出口型地区的出口依存度（出口/GDP）下降更为明显。如长三角和珠三角，2008 年出口依存度分别为 59%和 65%，2019 年下降至仅为 32%和 34%，几乎为 2008 年金融危机当时一半的水平。渤海和东北地区也下滑至仅为 14%和 6%，而中部和西部地区由于本身绝对值较低，出口依存度基本保持不变，在 7%-8%左右。备注：出口依存度各地区统计口径如下： 1、长江三角洲地区：上海市、浙江省和江苏省； 2、环渤海地区：北京市、天津市、山东省和河北省 3、珠江三角洲地区：广东省、福建省和海南省 4、东北地区：辽宁省、黑龙江省、吉林省、内蒙古自治区 5、中部地区：河南省、安徽省、湖南省、湖北省、江西省、山西省 6、西部地区：四川省、重庆市、贵州省、云南省、陕西省、甘肃省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔族自治区、广西壮族自治区、青海省和西藏自治区（统计区域不包含港澳台地区）。