塔吊租赁行业研究报告：业务本质看未来（23页）

行业报告下载 2020年07月13日 07:07 管理员

塔吊租赁属于经营性租赁、湿租。目前租赁分为两种类型：融资性租赁和经营性租赁。融资性租赁：当客户需更新或添置大型设备、仪器而资金不足时，由银行出资购买这些设备出租给客户，客户对此具有使用权，并按时交纳租金，银行通过租金逐步收回资金。经营性租赁：是一种短期租赁。指出租人向承租人提供短期设备出租，出租人负责设备的安装、保养、维修、纳税、支付保险费和提供专门的技术服务等，租金高于融资性租赁。我国租赁行业中，经营性租赁和融资性租赁占比约为 20%和 80%，融资租赁业务中售后回租业务超过 70%以上（即承租人和供货人为同一人）。建筑业内通常将提供施工设备服务称为设备租赁，其中将为建筑工程提供配有操作人员的施工设备服务称为湿租，将提供不配有操作人员的施工设备服务称为干租。塔吊设备租赁服务，主要为建筑施工企业提供施工所需的垂直运输设备，并配备相应的操作机手，完成相应的施工作业。该种服务形式，按租赁行业术语属于“湿租”。按照租赁业务模式，属于经营性租赁。出租人需要负责设备的安装、保养、维修以及技术服务等，所以其租金较高。

从收入和成本端看塔吊租赁行业。塔吊租赁一般包括整体施工方案设计、租赁、安装、拆卸、维修、保养等一体化服务。其通过自有资金直接采购、利用银行按揭贷款采购、及从上游厂商融资租赁获得设备；然后向客户提供租赁一体化服务，包括根据客户需求，设计整体施工方案；提供出租设备，并配备操作机手；部署人机服务，保障施工进程；提供安装、维修服务。依靠专业服务来从中获取租金、安拆费、技术服务费。

塔吊租赁行业属于资金密集型行业，公司通过融资租赁、分期付款以及自有资金积累等方式购买塔机等建筑起重设备，再以经营租赁方式租给建筑施工企业，通过收取租金收回投资成本并获取经营收益。从简易模型来看，塔吊租赁行业在资产端是经营租赁，负债端是融资租赁。塔吊租赁行业的利润来源在于资产端的收入和负债端的成本之差。收入包括哪些？裸机租金、进出场安拆费、操作人员费用。年租金收入=（月平均租赁价格+月进出场费用）×12×设备台数×年度塔机出租率。从以上的公式和下表来看，决定塔吊租赁公司年收入的因素包括设备保有量、不同吨起重力矩米的设备占比、租赁价格、设备利用率。