泛汽车与大出行领域CVC投资研究报告（40页）

行业报告下载 2020年07月13日 07:46 管理员

2019年有259家新的CVC机构进行了第一次投资，2019年全球一共有941家CVC机构参与了投资，按照活跃度排名分别为谷歌、 Salesforce、Intel。越来越多的产业集团、企业公司开始设立外部投资机构，通过投资活动布局新兴赛道、拓展产业版图。过去5年全球新增CVC投资主体将近1000个，2018年有马士基（Maersk）旗下设立的马士基成长基金（MaerskGrowth）、德国大众旗下新设的保时捷风投（PorscheVentures）等。2019年包括软件公司Splunk设立的SplunkVentures、老牌医疗服务集团Cigna建立的CignaVentures、云服务平台Okta设立了OktaVentures等。整体上看，中国市场 CVC 投资从2007 年开始萌芽，此前中国的 CVC投资主要是英特尔、西门子等国外产业背景企业，市场活跃 CVC 投资背后的产业集团不足 10 家，投资特点不突出。 2007 年起，复星集团、联想集团、360、百度、盛大等科技公司开始进行 CVC 投资。 2010 年，中国 CVC 投资共 84起案例，投资金额 45.08 亿元，约占中国股权投资市场 4.3%。但 2013 年以后， CVC 投资活动的投资金额、投资案例数占整个股权投资市场的份额已超过 10%，腾讯、阿里、百度、复星、联想成为 CVC 投资领域的标杆企业。 2015 年以后， CVC 投资占比进一步提升，投资金额占比维持在 15%以上，腾讯、阿里、百度、小米、北汽等长期活跃。2019年，CVC 投资共发生 705 起，投资金额约 1,139.13 亿元，分别占中国股权投资市场 8.6% 和 14.9%。产业集团通过投资活动丰富自身创新形式的同时，也加速了产业整合升级的速度和运作效率，推动股权投资市场的价值挖掘，已成为我国股权投资市场不可或缺的一部分。

1886年，罗伯特·博世在德国斯图加特创立的精密机械和电气工程车间成为博世(Bosch)的前身。二战结束后至今，博世逐渐发展成为集汽车内燃机、动力总成、转向等系统、工业自动化系统和生活电器为一体的大型机械电气技术服务商。博世集团的对外投资途径有三：德国Bosch总部的基金投资/项目直投、博世中国分公司执行的基金投资/项目直投和 Robert Bosch Venture Capital (RBVC)完成的风险投资。其中前两者的直投部分属于CVC投资范畴。博世旗下的各平台在投资过程中有序分工。作为CVC投资者的德国Bosch和中国博世主要投资与汽车产业链高度相关的企业，寻求战略协同；而RBVC 的关注范围更广，投资领域包括节能、电气自动化、医疗等多个行业，偏重财务投资。博世作为CVC投资者，主要投资整车、智能驾驶、充电服务等自身业务未覆盖的版块。投资策略方面，博世主要选择业务可形成互补、协同的上下游企业进行投资，押注大出行领域的关键机会（智能驾驶、新能源）。整体而言，主要投资于“硬科技”企业，较少涉足互联网模式类投资。