零售银行行业报告：Capital One专题研究（28页）

行业报告下载 2020年07月15日 07:00 管理员

1994 年 Signet 银行将其信用卡部门分拆上市，新成立的公司命名为 Oakstone Financial Corporation，由 Fairbank 担任 CEO 。同年，Oakstone 顺利实现 IPO。1995 年正式改名为 Capital One。纵观 Capital One 的发展过程，可将其分为两个发展阶段：第一阶段为信用卡公司向零售信贷领域扩张时期（1995-2004 年），第二阶段为拓展一般银行业务的零售银行时期（2005-2020 年）。并且经常通过并购进入新领域，快速获取市场份额。第一阶段：1995-2004 年，Capital One 从信用卡业务向汽车贷款、房屋按揭贷款等领域扩张，进军海外市场。 1996 年，Capital One 向加拿大和英国扩张。从 Signet 银行独立出来后，Capital One 依然坚持以数字驱动战略开展业务，并逐步向除美国外的其他国家地区扩张。1996 年至 1997 年间，Capital One 的信用卡业务逐步进入加拿大和英国市场。由于 Capital One 数字驱动战略对消费者的精准定位，其信用卡业务在加拿大和英国都得到了快速发展。 Capital One 从 2010 年 1 月 1 日起采用新的会计准则编写财务报表，证券化贷款由表外转入表内核算，资产端计入贷款，负债端记为证券化融资负债。会计政策的变动使得 Capital One 各国信用卡贷款余额在 2010 年末大幅增加。2002 年之前，由于 Capital One 在加拿大、英国和其他国家地区的信用卡贷款余额较小，因此年报中只披露总体数值，2002 年后才开始分国家地区披露。1995 年和 1996 年末，总信用卡贷款余额中除美国外其他国家地区占比不到 1%。自 1998 年 Capital One 进行海外扩张后，1998-2000 年间，美国外其他地区信用卡贷款余额占比均达 10%以上，增长迅猛。

1998 年，Capital One 进军汽车贷款业务。1998 年 7 月，Capital One 收购了总部位于德克萨斯州达拉斯市的 Summit Acceptance Corporation(简称：Summit)。Summit 是一家汽车贷款机构，Capital One 此举为进入汽车贷款领域。Summit 为 Capital One 提供汽车金融领域测试平台，与 Capital One 的数字驱动战略相适应。汽车贷款业务领域的拓展带来了可观的收益，1999 年末分期贷款余额较 1998 年增长 45%。随后，Capital One 将收购来的 Summit Acceptance Corporation 更名为 Capital One Auto Finance, Inc，作为 Capital One 的子公司继续开展汽车贷款业务。 2001 年 10 月，Capital One Auto Finance, Inc 收购总部位于加州圣地亚哥的 PeopleFirst Inc- 当地最大的汽车贷款在线供应商，进一步扩张汽车贷款业务。2004 年，又收购了 Onyx Acceptance Corporation，扩大了在西南和西海岸的贷款业务，这使得 Capital One Auto Finance, Inc 成为当时美国第二大独立汽车贷款机构。业务拓展初期，汽车贷款余额快速增加，近年来保持较稳健的增长。19 年末，Capital One 汽车贷款余额达 603.6 亿美元。目前， Capital One 是全美最大的汽车贷款公司之一。