软饮行业报告：瓶装水、碳酸饮料、果汁、RTD咖啡、 RTD茶、能量饮料、运动饮料、浓缩饮品、亚洲特色饮料（33页）

2019年，瓶装水/能量饮料的销售占比为34.6%/7.9%，分别较2009年提升 13.5Pcts和6.1Pcts，且未来有望延续高增趋势。RTD咖啡虽目前体量较小， 2019年规模约为107亿元，但处于快速上升通道。2019年，RTD茶/果汁/碳酸饮料的销售占比为21.1%/15.6%/14.9%，较2009 年分别下降3.7Pcts/8.5Pcts/9.8Pcts，在过去十年中出现不同程度的下滑，预 计未来增速也将继续低于行业整体水平。2019年全球软饮市场规模达到8696亿美元，中国占接近10%的市场份额。其中， 碳酸饮料/瓶装水/果汁/RTD咖啡/能量饮料分别占全球软饮市场的 36%/ 27%/16%/8%/6%。 2005-2009、2009-2014、2014-2019年，中国软饮行业销售额CAGR分别为 14.1%/12.4%/4.5%，明显高于全球平均水平5.7%/3.7%/0.7%，也高于其他主 要市场。

伴随消费者对健康需求逐步提升、产品生命周期迭代加速、消费升级带动价格 带上移等因素，国内软饮行业整体竞争激烈，众多细分行业中不断涌现新玩家 和新产品冲击市场格局 分公司看：2019年软饮行业整体公司市占率CR3/CR5/CR10分别为24.3%/ 34.2%/47.4%，相较2010年下降11.1/12.5/10.4 Pcts。其中，养生堂和华润市 占率明显提升，可口可乐、顶新、百事、统一、娃哈哈均有一定下降。分行业看：瓶装水和果汁行业目前集中度相对较低，而碳酸饮料双寡头垄断、 能量饮料“一超三强”、RTD咖啡雀巢一家独大集中度较高。2019年国内软饮行业公司市占率前三为可口可乐（9.1%）、顶新（8.0%）、养 生堂（7.2%），国外部分国家CR3均有明显差距。此外，国内头部本土品牌的 市场份额较日本、韩国等国家的本土品牌也有一定差距。

瓶装水行业：行业中细分品类纯净水（不含任何营养物质和杂质）增速低于瓶 装水行业整体，也明显低于富含矿物质和微量元素天然矿泉水和天然饮用水。碳酸饮料行业：2014-2019年和2019-2024E，行业中细分品类低卡路里可乐碳 酸饮料CAGR分别为9.2%和8.6%，远高于碳酸饮料行业增速，增长强劲。果汁行业：2014-2019年和2019-2024E，行业中细分品类100%果汁CAGR分别 为9.1%和8.6%，表现优异。