眼科行业报告：带量采购有望促进人工晶体格局重塑（34页）

行业报告下载 2021年01月18日 06:54 管理员

国内人工晶状体的竞争格局相对分散，国产化程度仍较低。国内人工晶状体市场共有 20 个进口品牌、3 个国产品牌，从参与者数量角度看国内竞争格局相对分散。国内头部供应商中，根据爱博医疗招股书披露，2019 年整体国产化率 19%-20%，处于国产率较低水平，爱博人工晶状体 2014 上市，产品销售数量口径的市场占有率从 2016 年的约 3%提高到 2019 年的约 10%（销售金额口径为从 2016 年约 2%提高到 2019 年约 7%）。同为介入性耗材，根据乐普医疗招股书，乐普医疗的药物支架 2005 上市，4 年后，在药物支架市场的占有率即提高到了 25.8%，另一家药物支架龙头微创医疗 2004 年可洗脱药物支架上市（国产第一家），市场占有率更高，2008 年国产药物支架合计市场份额则达到 70%左右，远高于人工晶状体国产率。为什么国产人工晶状体的进口替代率及速度低于当年国产药物支架的？通过对产品（性能/质量、价格）和销售（推广能力、终端覆盖能力）两大方面的对比，我们发现人工晶体国内头部供应商尚未形成很强的推广能力，医院终端覆盖率不高，我们认为这在一定程度上影响了人工晶状体的进口替代节奏。

国产人工晶状体正处于替代进口的节点，具备性价比优势。产品性能角度，国产人工晶体的有效性和安全性与进口竞品相当，且更具价格优势。销售能力角度，国产头部供应商尚未形成很强的推广能力，医院终端覆盖率不高，在一定程度上限制了其对进口的替代。分产品以及销售两大方面具体来看： 1）产品方面，国产人工晶状体具备性价比优势。参考冠脉支架，在其快速成长期，国产支架与进口竞品在产品性能、质量方面总体差距不大，且具备明显的价格优势，据乐普医疗招股书披露2009年时国产药物支架的价格约为强生Cypher的61%。人工晶状体与之类似，以爱博医疗为例，通过对产品性能（详见附录）、临床疗效及进院价的对比，我们发现国产人工晶体与进口竞品相比性能、质量相当，且更具价格优势，例如据爱博医疗招股书披露其首款产品的价格约为可比进口品牌的62%。综上，我们认为产品本身（性能/质量、价格）不是限制国产人工晶体大幅替代进口的核心因素。