动力电池回收行业报告：构成锂电循环闭环（55页）

行业报告下载 2021年03月31日 08:50 管理员

在电动汽车市场快速增长带动下，动力型锂离子电池继续保持快速增长势头。按照正极材料动力电池可分为三元电池、磷酸铁锂电池及其他电池。目前看，海外以三元电池为主，国内三元电池和磷酸铁锂同步发展。全球动力电池年新增装机量保持稳定增长，我们预计 2025 年装机量可达 623GWh；国内装机量可达 312GWh。其中三元电池装机量达 174.5GWh，磷酸铁锂装机量达 137.4GWh。在碳中和背景下，电动车和储能市场将快速增长，根据 BNEF 在 2020 年的预测：（1）2020-2040 年，全球电动乘用车销售量将从约 200 余万辆，增加至约 5500 万辆（约 3300GWh，以 60kWh/辆计算），是 2020 年的 27.5 倍；（2）2020-2050 年，全球储能市场累计装机量将从约 20GWh，增至约 1700GWh，是 2020 年的 85 倍。

如果以电动车 8 年一个更换周期计算累计量，并假设储能装机大部分采用锂电，对锂电需求量进行测算，2020-2060 年累计将达到 25TWh，若按 1GWh 电池对应碳酸锂需求约 600 吨，则碳酸锂需求约为 1500 万吨。从世界锂资源的勘探量来看，我们并不需要担心锂资源不够用，但我们依然需要关注区域上的资源约束。（1）资源量较高的是盐湖中的锂，如果提纯技术能够进步、生产成本能够降低，问题将能够较好的解决；（2）中国优质的锂资源与世界其他地区相比较少，考虑我国是锂电中游产业链以及下游应用市场核心，因此需要考虑资源掣肘；从锂盐产能、成本分布和锂价趋势看，不同资源禀赋、地区政策导致开采难度和投资、成本不同，未来不同时间、不同区域供需有一定的错配，锂价格大幅波动也再所难免，若锂价大幅上涨，将不利于实现碳中和愿景。