第三方检测行业报告（52页）

行业报告下载 2021年07月06日 08:45 管理员

下游分散，消费工业等市场体量较大：按照BV的划分，消费品是最大的细分市场，规模在230亿欧元，农副食品、石油、建筑、化工、金属等都是体量较大的市场，规模分别为230、200、190、190、170亿欧元。从总体市场来看，检测企业市占率较低：总体来看检测市场并不存在其它行业寡头的格局，第一SGS的市占率也仅为6%+左右，和其它竞争对手差距并不大。CR20在 40%左右，平均市占率仅为2%。综合性检测公司也无法覆盖所有下游市场：下游市场中，仅以机械设备市场为例，有着锂电设备检测、风电设备检测、半导体设备检测、面板设备检测等等细分市场。显然世界上目前是不存在可以覆盖所有下游市场的检测企业的，无论是内生的实验室发展模式，还是外延的并购策略，多需要时间的积累来拓展业务。即使业务线最为广泛的SGS，也有许多没有覆盖的市场。细分市场市占率高： 1) BV法国建筑检测市占率测算-市占率20%左右。我们选取了BV具有代表性的本土老牌业务作为测算市占率的对象，法国建筑检测市场规模计算公式=系数*（建筑业增加值+房地产增加值），（根据BV年报，检测市场的规模等于一个系数*下游市场产值，系数范围为0.1%-0.8%）系数采用0.6%、0.7%、0.8%；

BV建筑检测法国地区营收根据2018年报计算为=总营收*建筑检测占比*建筑检测法国地区占比=5.31亿欧元。经过测算，0.6%/0.7%/0.8%系数下对应市占率为22.90%/19.63%/17.18%,均值为19.90%。 2) 通过该测算我们发现，海外检测企业是可以做到在本国的某一细分市场做到20%左右的高市占率的，意味着国内检测企业也有可能在优势业务领域实现20%左右的市占率。全球检测龙头，业务线最为齐全：国际领先的检验、鉴定、测试和认证机构，在全球共有89000多名员工，2600多个办事处和实验室。1878年成立于法国鲁昂，前身是法国谷物装运检测所，以粮食检测业务起家。在百年多的发展史中，一直采取多样化的扩张策略，在世界的变革中不断拓展业务版图，截至目前共有农产品及食品、矿产、石化能源、消费品和零售、工业制造、环境健康安全、公共事物、认证和培训八大业务板块，是全球业务线最为齐全的检测龙头，市占率第一，2020年营收56.04亿瑞士法郎。  营收在波动中持续增长，盈利能力稳定：2006-2019年间，公司营收由38.21亿瑞士法郎增长至66.00 亿瑞士法郎，接近翻倍。虽然因为经济周期性的原因略有波动，整体向上的趋势明显。净利润由4.43亿瑞士法郎增长至6.60亿瑞士法郎，盈利能力稳定。

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